MoneyDJ新聞 2014-08-20 11:19:29 記者 蕭燕翔 報導
選前行情加溫，金管會主委曾銘宗對台股看法轉趨「穩健樂觀」，帶動台股連二日上漲，其中金融股扮演的前哨部隊功不可沒。市場法人預期，隨官方版的亞洲盃明星隊名單確定，被欽點個股有望扮演類股的先鋒，而富邦金(2881)、國泰金(2882)及中信金(2891)在資本實力雄厚、營運彈性及海外成功經驗下，相對更受青睞。
金融股一向被視為是官方控盤的有力工具，特別是金管會主委曾銘宗最新修正對台股看法，從「審慎樂觀」上修至「穩健樂觀」下，帶動市場投資信心回流，台股醞釀打出第二隻腳後，再度轉攻，金融股更領先大盤突破所有均線。法人圈預期，金融股選前仍有政策利多可期，特別是官方欽點的8家亞洲盃明星隊成員，今日將由董座領軍，與金管會主委親自會面，一般預料，「誓師會」將聚焦政策鬆綁討論，有利明星隊的海外布局加速。
事實上，被點名的8家金控，囊括了國內壽險、證券、銀行的龍頭廠商，且資本實力都相對雄厚，以去年的股東權益報酬率來看，富邦金、國泰金及中信金都已達兩位數水準，在業界處領先地位。以上市的總市值來看，國泰金、富邦金、兆豐金(2886)、中信金則是四家超過100億美元(3000億台幣)者，也被外界認為具備較高的換股併購實力。
而8家金控中，民營大股東主導的金控佔其中5家，公股行庫則有台灣金、兆豐金及第一金(2892)出列。以營運彈性來看，公股金控因增資與重大決策，部分仍須經財政部預算編列與立院審議，靈活程度可能略遜於民營金控，而5家金控背後民營最大股東都具財團背景，也給予潛在增資的後援保證。
在海外布局的實力來看，國泰金、富邦金、中信金、兆豐金、第一金在保險業及銀行業據點數、獲利挹注，都在同業間居領先地位；元大金(2885)及開發金(2883)旗下的證券公司也插旗香港及東協國家(元大證參股越南第一證券、凱基證擁泰國子公司)的資本市場，這也是這些金控得以出線的主因。
而因目前兩岸金融新一波的准入仍卡在服貿協議，姑且先將「兩岸新一波准入開放」視為「Plus」的利多，在現行條件下，有些金控也已靠自身突圍，在區域市場打出不錯成績，如國泰金在越南已成功複製保險/銀行雙核心獲利模式、並參股柬埔寨銀行；富邦金在大中華區的領先地位，短期還難被追上，保險/銀行在越南經營實績也逐步展現；中信金在旗下中信銀收購東京之星後，海外據點已登上百家，其中在快速發展東協國家中的印尼及菲律賓，都為子行形式，取得先機。
以目前業界期待的政策開放來看，除期許金融准入與服貿協議脫鉤外，被點名可能檢討的開放措施，應以調降保險業海外併購的RBC(資本適足率)係數，最受期待，特別是國內壽險業在手現金滿滿，如果能放寬運用彈性，有助於壽險金控海外併購更添火力。
表：亞洲盃明星隊基本資料
備註：總市值採8/19資料；其他財務數據除ROA/ROE為去年全年數據外，其餘皆為今年6月底數據
|
|
總資產 |
RBC |
雙重槓桿比率
|
ROA |
ROE |
總市值 |
|
|
(兆元) |
(%) |
(%) |
(%) |
(%) |
(兆元) |
|
台灣金 |
4.75 |
120.9 |
104.4 |
-- |
-- |
-- |
|
富邦金 |
5.13 |
144.2 |
115.3 |
0.75 |
10.5 |
0.48 |
|
國泰金 |
6.5 |
127.9 |
112.9 |
0.7 |
11.05 |
0.62 |
|
開發金 |
0.74 |
174.3 |
110.6 |
1.44 |
5.06 |
0.15 |
|
元大金 |
1.21 |
148.7 |
112.5 |
0.96 |
5.01 |
0.16 |
|
兆豐金 |
3.03 |
126.9 |
106.5 |
0.77 |
9.95 |
0.31 |
|
中信金 |
3.46 |
147.2 |
105.4 |
0.89 |
11.15 |
0.31 |
|
第一金 |
2.34 |
123.0 |
106.0 |
0.5 |
7.94 |
0.17 |
