MoneyDJ新聞 2017-05-16 13:15:36 記者 郭妍希 報導
美國公債市場投機客今(2017)年年初大舉放空、卻不幸做錯方向，現在他們決定反手做多，且樂觀程度激似2008年。
MarketWatch 15日報導，美國商品期貨交易委員會(CFTC)數據顯示，截至5月12日為止當週，避險基金和投機客對美國10年期公債的淨多頭部位(即看好美國公債價格會上揚)已經膨脹至229,119口、創2008年全球爆發金融海嘯以來的最高紀錄。
投機客才剛在兩個月前大規模放空美國公債，2月28日的淨空單部位躍升至409,659口、飆上歷史高，不料如意算盤卻被北韓核試、歐洲大選等地緣政治風險攪亂。
債市的波動度日益下降，美國10年期公債殖利率自3月22日之後就保持在2.20-2.40%的狹窄區間內，但投機客卻下了如此大規模的賭注，令人意外。Scotiabank交易部主管Charles Comiskey說，市場人士對單一方向大舉下注，理應會使價格陷入動盪漩渦，但事實上美國公債市場仍平靜無波，令人難以置信。
市場波動性跌破底、美股頻創新高、債市殖利率漲不動，種種現象讓不少專家大惑不解。有人提出精闢見解，指稱這一切都是央行操縱造成，有了央行當靠山，股市穩漲、債券殖利率難升、波動性自然不會升高。
The Heisenberg 5月3日在Seeking Alpha發文稱，投資人深知不管經濟數據多差、地緣政治多動盪，背後都有央行可以依靠，無須擔心。此種現象壓抑波動性，一旦波動性抬頭、理性交易者想反應現實，推高波動性，央行就會介入，要求波動性下降。這也難怪衡量市場恐慌氣氛的波動率指數(VIX)跌至十年低點，標普500指數的一個月期隱含波動率也寫下新低。
前匯市交易員Mark Cudmore以央行龐大的資產負債表，解釋為何債市難有空頭。Cudmore說，以美元計價，美國聯準會(FED)、歐洲央行(ECB)、日本央行(BOJ)，三者的資產負債表規模，首度趨於相同。主要央行資產總計18.5兆美元，並不斷增加，有了如此龐大的流動性追尋資產，債市賣壓很難持續。
＊編者按：本文僅供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力，自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《精實財經媒體》、編者及作者無涉。
