MoneyDJ新聞 2014-10-20 11:27:53 記者 陳祈儒 報導
艾訊（3088）9月份因美商博奕客戶訂單集中在季底拉貨，創單月營收新高，惟後續客戶訂單動能將減緩，第4季營收雖可望優於Q3，但是單月難再創高峰。其明年第2季才可望重拾成長動能。今年9月中旬有不少家機構法人預期艾訊Q4季營收將創新高，而以目前接單情況來看，應難以實現，本季營收約介於Q2至Q3之間。
艾訊今年上半年各產品比重，嵌入式系統佔營收51%、工業用佔21%、嵌入板佔18%、帶屏產品佔10%比重。各產品線上半年營業額，分別較去年同期成長50%、20%、20%、10%。博奕IPC訂單就是歸入嵌入式系統產品線。
艾訊之前曾表示，第3季博奕客戶調整庫存，且歐洲客戶在當季放暑假效應，因此Q3營收下滑；實際結算單季營收10.77億元、季減5%，減幅不大、優於外界預期。主要是經過7~8月份淡月後，季底因美國博奕客戶集中下單，讓9月單月營收創下歷史新高。
在第3季營收與獲利方面，單季營收10.77億元，季減 5%，優於之前法人預估的季減10%幅度。博奕設備屬於量大專案，毛利率低於平均毛利水準；同時Q3強勢美元的匯兌效益，將被弱勢歐元匯率所抵銷，法人初估Q3稅後盈餘0.7~0.9億元，每股稅後盈餘約0.96~1.1元。
法人預期，9月份美國客戶拉貨水位相對高，激勵月營收創新高；第4季美國博奕機台設備大致跟Q3持平或下降，且歐洲今年底景氣並不明朗。因此，整體第4季營收，應不會超過今年第2季營收11.3億元新高水準。
法人原估算，艾訊博弈客戶專案會在第4季才發酵，帶動艾訊本季營收挑戰新高；而第3季的9月份營收有提前反應的味道，Q4美國、澳洲博奕訂單仍持續拉貨，但熱度應該沒有9月份來得強勁。
法人預估，艾訊今年全年營收43~44億元，稅前盈餘餘約5~5.5億元，稅後3.7~3.9億元，EPS約4.75~4.79元。歷史經驗來看，2007年股價最高本益比為22倍，2011年有20倍，2013年最高本益比為16倍，今年最高本益比約18倍。法人亦預估歷史平均本益比約在14倍。
