MoneyDJ新聞 2026-06-01 09:00:44 鄭盈芷 發佈
機構件廠聯德控股-KY(4912)短期sidecar冷卻器出貨受整體供應鏈影響，Q2營收先看持平或較Q1小增，不過下半年隨著sidecar冷卻器出貨逐步增溫，加上測試中的「防止液冷測漏機構件」新品可望於Q4開始量產，以及健身新客戶挹注、低軌衛星貢獻逐步放大，聯德控股-KY下半年營運可望優於上半年，並預期Q4將為全年營收、獲利高峰。
聯德控股-KY去年因認列常熟子公司資產減損，承擔品質問題退貨及墨西哥廠、馬來西亞廠營運費用導致獲利不如預期，今年營運則可望回到正常水準。法人預估，聯德控股-KY今年營收可望年增10~15%，毛利率則可望較去年持穩小增，今年EPS估可回到7元以上。
聯德控股-KY今年車用訂單看溫和增長，預估今年車用佔比仍將落在4~5成，而電子應用隨著資料中心、低軌衛星散熱相關訂單逐步放大，今年電子營收占比有望突破4成，下半年電子營收占比則有機會上看45%，至於健身器材在下半年有新的美系健身互連客戶加入下，今年占比則估達1成以上。
聯德控股-KY在低軌衛星領域主要承接地面接收設備的散熱沖壓片，從客戶目前規劃來看，低軌衛星業務有望逐季增長，不過仍要看記憶體供應情況，而聯德控股-KY目前低軌衛星主要由中國廠出貨，泰國廠可望於6月中開始交貨，明年規劃將中國廠訂單逐步移往泰國廠，至於墨西哥廠則預計Q3開始出貨至北美市場。聯德控股-KY今年低軌衛星占比有望達7%，明年則期望能突破9%。
在資料中心散熱應用方面，聯德控股-KY目前sidecar冷卻器出貨仍受終端客戶與相關供應鏈影響，不過公司本身生產與接單需求並不受影響，預估sidecar下半年逐步放量，值得留意的是，聯德控股-KY推出的「防止液冷測漏機構件」新品已取得相關專利，目前正在美系晶片大廠測試中，預期Q4開始量產貢獻營收，由於此部分潛在市場需求龐大，公司看好新產品將成為未來營運重要動能。
(圖片來源:資料庫)
