《理財規劃》想買精品 不如先買精品基金！

精實新聞 2012-11-14 19:35:59 記者 徐伯豫 報導

人人都愛精品，但不是人人都買得起精品。您是甚麼原因喜歡精品呢？而您知道，精品除了可以保值，利用轉賣再換取現金之外，由於售價只漲不跌，因此精品公司的獲利因而受惠也年年成長嗎？今天就讓我們看看，若想要買精品的您，如何先從了解精品公司與購買精品基金開始，幫助您早日入手精品吧！

 【百達投顧：第4季為布局精品基金時機】

百達投顧指出，精品產業具有三高優勢─高成長率、高淨利率、高財務品質，已成為支撐股價中長期表現優異的重要推手。加上中國18大，短線利空出盡，第四季正是布局精品基金的好時機。主要是因為資金會流入有題材、有獲利成長支持、有基本面利多及可以保持高毛利率的產業。此外，精品類股本季以來上揚幅度位居全球所有類股與市場之冠，精品指數11月上旬一度突破9月美國聯邦準備理事會(Fed)宣布第3輪量化寬鬆政策(QE3)時所創的高點了。

圖 : 今年第四季至今精品類股表現

資料來源: Bloomberg, 2012/11/08黃金類股=費城黃金白銀指數、精品類股=道瓊精品指數、其它類股=MSCI全球分項類股、全球股市與新興市場=MSCI指數

道瓊精品指數 - 日線圖

資料來源: Bloomberg, 2012/11/12 

【亞洲經濟表現樂觀 不受歐美財政危機影響】

要投資精品產業，自然要了解買家在哪裡。目前精品消費的主力來自於亞洲，其中，又以中國為大宗，雖然受到歐債危機、美國財政懸崖的影響下，全球經濟大部分出現成長趨緩現象，但亞洲經濟表現仍較為樂觀。瑞士寶盛表示，目前亞洲財政和國家風險指標已不受成熟市場影響，各國財政維持穩健水平，逐漸減少對歐洲銀行融資需求。此外，亞洲國家對歐洲市場的出口依賴降低，轉型為內需消費經濟體，在強勁的內需帶動下，新興市場之間貿易量增加，促進亞洲區域內經濟增長。瑞士寶盛指出，中國、印度、印尼等主要經濟體有自身獨特的經濟成長動力，較能不受成熟市場增長放緩或偏低等不利因素影響。
 

【中國人均所得成長幅度高 有助消費力道續增】

此外，根據麥肯錫報告指出，2010年中國人均所得為6,000-16,000美元，至2020年將提升至16,000-34,000美元，成長幅度高達130%。而人民所得的大幅提升將使中國保有強勁消費力道，預期能持續推動中國精品消費市場。此外，近期中國官方PMI製造業指數及匯豐PMI製造業指數上揚至50以上，代表經濟景氣有谷底翻揚的跡象，相信在中國十八大會議政權交接後，政府勢必全力衝刺經濟，可為消費市場注入強勁復甦力道。瑞士寶盛精品基金經理人黃意芝表示，中國經濟仍將朝向穩增長模式進行，預期未來中國精品銷售仍將維持15%以上的成長動能，2013年全球精品銷售在新興市場的消費潛力支撐下，可望維持6%-8%的銷售成長，尤其是明年下半年度會有更亮眼的成績。 

【中國品牌忠誠度低 但不影響精品買氣】

雖然9月份BURBERRY的無預警調降財報，導致投資人對精品業產生衰退疑慮，使得精品類股出現震盪修正，但近期精品業公佈的財報表現佳，LVMH、BURBERRY符合市場預期，COACH、PPR集團及BMW表現亮眼，優異的財報將有助於精品類股成長。

瑞士寶盛精品基金經理人黃意芝表示，之前一線精品品牌如LV、BURBERRY及GUCCI的銷售量下滑，主要因為過去兩年中國經濟剛崛起，在中國人的炫富心態及精品的新鮮感驅使下，購買精品多以著名大品牌為首選，因此創造出30%至50%消費成長力道。然而中國消費者對品牌忠誠度不如歐美，若流行退潮或喪失商品獨特性，以銷售而言，大品牌較易出現疲態，而其他如Bottega Veneta、YSL、TODs和Prada則較不受影響，故至今仍維持雙位數的銷售成長。

黃意芝近一步指出，目前精品業者的財務狀況仍穩健，Prada、Tod`s持續積極開發新興市場的銷售版圖，儘管近期亞洲市場精品銷量下滑，但美國市場的銷售表現意外強勁，投資人重拾精品產業的信心，近期出現反彈行情，精品類股在歷經前波修正後，目前本益比為15.5倍，十分具有投資吸引力。時序進入美歐假期銷售旺季，並在美國、中國經濟數據優異的帶動下，投資人不妨逢低分批進場精品相關基金。 

精品產業最近期單季EPS表現(單位：美元/股)

資料來源：Bloomberg，截至2012.11.6，康和投顧整理 更多新聞內容，歡迎至理財露桃社(https://www.moneydj.com/KMDJ/Blog/BlogUserHome.aspx?id=260)與臉書粉絲團(www.facebook.com/moneythebest)查閱！來幫我們按讚吧！