BOJ寬鬆規模令市場驚奇 日圓大貶/日經創近5年新高

2013/04/08 06:23

精實新聞 2013-04-08 06:23:21 記者 蔡承啟 報導

日本央行(BOJ)總裁黑田東彥(見附圖)上任後主持的首次金融政策決策會議結果於4日出爐,而黑田祭出的新一波貨幣寬鬆規模令市場驚奇,帶動日圓急貶、日股大漲。

BOJ 4日發布新聞稿宣布,為了於2年內達成2%通膨目標,將祭出新一波貨幣寬鬆政策,其名稱為「質/量兼具的貨幣寬鬆政策」,且並決議將貨幣寬鬆的指標自原先的「隔夜拆款利率」變更為「準備貨幣(Monetary Base)」,且並計畫於2年內將準備貨幣、長期國債收購規模、ETF收購規模擴增至現行的2倍,且也將增加收購日本不動產投資信託基金(J-REIT)等風險性資產

BOJ表示,準備貨幣將以年增60-70兆日圓的速度進行擴大,即2013年底時準備貨幣規模將自2012年底的138兆日圓擴增至200兆日圓、2014年底時將進一步增至270兆日圓。準備貨幣是銀行準備金加上社會大眾手中所持有的通貨合計數;準備貨幣是創造貨幣供給的基礎,能產生貨幣乘數效果,因而亦可稱為貨幣基數(money base)或強力貨幣(high-power money)。\

在長期國債的部分,BOJ將廢除前總裁白川方明所導入的「資產收購基金」,而藉由該基金進行的國債收購措施(以下概稱為基金國債)將併入為了進行金融調節措施、對市場提供資金而自1960年代以後進行的國債收購措施(以下概稱為金融國債)內,而上述兩種國債收購措施統合後,BOJ的長期國債收購規模將以年增50兆日圓的速度進行擴增,即2013年底時長期國債收購規模將自2012年底的89兆日圓增至140兆日圓、2014年底時進一步增至190兆日圓等同每個月的長期國債收購規模將自現行的3.8兆日圓(基金國債約2兆日圓、金融國債1.8兆日圓)增至7兆日圓。

BOJ也計畫將包含40年期國債在內的所有種類國債皆列入收購對象,即列入收購對象的國債到期期限(平均值;以下同)將自原先的3年延長至7年。另外,BOJ並計畫於2014年底時將ETF收購規模自2012年底的1.5兆日圓增至3.5兆日圓、J-REIT自0.11兆日圓增至0.17兆日圓、商業本業(CP)自2.1兆日圓增至2.2兆日圓、公司債自2.9兆日圓增至3.2兆日圓、放款支援基金規模也自3.3兆日圓增至18兆日圓。

據日經指出,市場原先大多認為黑田甫上任2週時間,故4日的會議結果恐難於滿足市場預期,故市場大多認為黑田僅會將每個月的國債收購規模增至4-5兆日圓,故BOJ上述會議結果著實讓市場驚奇。

BOJ會議結果讓市場驚奇,帶動日圓大貶、日股急漲。根據嘉實XQ全球贏家系統報價,在BOJ發布上述會議結果前,美元兌日圓最低一度貶至92.70,惟上述結果發布後,美元兌日圓急拉,4日收盤大漲3.55%至96.29,且5日開盤後美元持續漲勢,收盤上揚1.33%至97.57,為3年8個月來(2009年8月以來)首度攻上97關卡,5日盤中最高點97.83創2009年6月16日以來新高水準。

日圓大貶也提振日股大漲。在4日BOJ公佈會議結果前,日經225指數一度大跌280點,惟上述結果發布後,日經急拉強彈,4日終場大漲2.20%(或漲272點),日經4日高低點相差558點創311強震發生後的2011年3月中旬以來最大差距;日經5日開盤後更一度飆漲591點(漲幅4.68%)至13,225點,為2008年8月29日以來首度攻上13,000點關卡,惟之後因獲利了結令漲幅縮小,5日終場漲1.58%(或漲199.10點),收12,833.64點,創4年7個月來(2008年9月1日以來)收盤新高水準。日經上週週線大漲3.51%,連續第2週走揚。

日本東證一部指數(TOPIX)5日大漲2.74%(或漲28.48點),收1,066.24點,連續第3個交易日上揚,並創4年6個月來(2008年10月2日)收盤新高水準。東證一部今日成交額達4兆8,633億日圓,創5年8個月來(2007年8月9日以來)新高水準;成交量達64.4億股,創史上新高水準。

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