精實新聞 2011-12-07 18:05:55 記者 朱楚文 報導
IP設計廠創意(3443)、智原(3035)11月營收均出爐，受到第四季客戶拉貨動能減緩影響，創意、智原11月營收均較上月下滑，分別月減5%、2.4%，整體來看，第四季營運轉弱，單季營收均將會較上季下滑；惟毛利率仍有提升空間。
創意公佈11月營收達7.66億元，月減4.9%，年減23%，累積今年前11月營收83.74億元，年減11%。
創意10月營收因客戶拉貨放緩，營收較上月大減23%至8.5億元，11月又小幅下滑5%至7.66億元。創意表示，雖原本預期下半年營收會逐季升溫，惟在大環境景氣不佳，終端需求持續疲軟下，也明顯感受到客戶第四季拉貨動能轉保守，估計第四季營收將會較第三季下滑。不過，毛利率則因NRE佔比增加有望提升。
另外，創意預估，營益率與上季持平，業外方面，則因新台幣不會再大幅貶值，因此業外收益將會較上季下滑。而第四季稅率估計約落在13.5%。
智原11月營收4億元，月減2.4%，年減26%，累積今年前11月營收48.44億元，年減17%。
智原第四季因大環境需求不佳，客戶需求疲弱，再加上新產品佈局受終端需求不佳、發酵時間點後延，公司估計單季營收會下滑個位數字百分點，毛利率估仍能守穩40%以上，營益率11-13%，今年營收估計較去年衰退2位數字。
不過，智原對於消費性電子和通訊40奈米LTE展望樂觀，韓國客戶訂單已看到明年初，LTE產品預計今年底會明年初會tape out。
然而，近期瑞銀出具最新報告指出，智原指出未來將轉至聚焦通訊設備和行動裝置的ASIC市場，恐強化其與IBM和創意間的競爭，壓縮未來毛利率空間，下修今年EPS估計値至0.42元，明年EPS估計値則從2.04元調降至1.6元。
