漲太多不敢追? 搶賺下一步AI財 基金投資要吃軟不吃硬 AI應用加速融入生活幫你提前布局

2024/04/22 08:02

錢誰不愛呢?俗話常以「吃銅吃鐵」形容一個人愛錢愛到無所不吃,如果換成投資配置,你更得追蹤生活中的趨勢,抓住各種機會。觀察今年來全球主要股市表現,AI無疑是投資主軸,可偏偏已經漲了不少1,這時進場,提高勝率關鍵是「吃軟不吃硬」。

今年以來全球主要股市持續上揚,標普500、那斯達克等指數紛紛創新高,引爆本波AI投資商機由硬體為主的費城半導體指數領漲。今年以來費城半導體指數、那斯達克指數、標普500指數分別上漲約17.8%、9.3%及10.6%1

「股市還會不會漲」,代表美國前500大企業的標普500指數,今年2月下旬突破5,000點大關後持續向上創高,究竟還會不會漲?參考歷史,過往標普500指數突破整數里程碑後,事實上往往動能更強,站上新高後持續布局三個月,平均繳交出5.1%報酬率,往後拉長一年,平均報酬率更高達兩位數2

美股標普500指數歷次突破整數里程碑後表現
資料來源:Bloomberg,2024/3/23,過往績效不代表未來結果。國泰投顧整理。

身為投資人的你我,不禁要問:股市還會漲嗎?AI股還會續強嗎?現在進場投資AI晶片、硬體相關股票,會不會變最後一隻老鼠?如果怕AI「硬」體股已經漲多,是不是該逆向思考,先來佈局「軟」體股?

女股神指路 AI最大商機在軟體而非硬體

既然是投資好時機,選對標的更能搭上成長特快車。AI無疑是不可錯過的長期趨勢,儘管是AI族群表現亮眼,但令人不得不留意的是,有「女股神」之稱的方舟投資伍德(Cathie Wood)去年第4季起陸續出脫AI硬體相關持股,原因在於她認為「AI最大商機在軟體而非硬體」,且方舟投資估計,AI硬體每賣出1美元,AI軟體可賣出8至21美元,而目前市場仍熱衷追逐晶片與硬體類股,普遍忽略軟體領域3

AI軟體應用領域相當廣泛,主要有AI即服務(AI as a service)、智慧語音助理、雲端儲存服務等,因為企業為提升競爭力,必須建置AI系統,但每套AI系統均需耗費大量巨量資源建置,企業不太可能自行內建,軟體大廠勢必因此受惠,而握有品牌的AI軟體業毛利率大多高於硬體製造廠4,國泰投顧分析,企業追求營運效率提升,人工智慧的應用將更加速,著墨人工智慧應用的軟體服務類股族群,獲利可望進一步增長。換言之,想超前部署AI商機,現在應該「吃軟不吃硬」。

美股創高 買盤青睞人工智慧應用者

今年以來標普500指數創新高,但進一步檢視各產業,「軟體服務類股」中有7成個股表現優於大盤,為優於大盤的最強勁報酬領域5。國泰投顧也發現,從近期股價表現、財報季討論營運效率,市場焦點已逐漸從「人工智慧賦能者(AI Enablers)」轉移至「人工智慧應用者(AI Adopters)」,也就是運用AI提升經營效率的公司。

今年以來,標普500中的軟體服務類股展現強勁獲利增長及股價表現
資料來源:Morgan Stanley Research,截至2024/2/14,過往績效不代表未來結果,國泰投顧整理。

例如Uber,早在2019年便投入人工智慧提升客戶體驗,去年創下成立十年來首度獲利,推升股價從2022年7月近年低點支撐後一路上漲, 截至2024年3月底漲幅超過260%6。因此,投資人在選擇基金時,可選擇布局AI軟體股的標的,參與AI成長趨勢。以摩根士丹利環球機會基金為例,截至2月底Uber持股占比達9.52%,而全美最大電子商務公司Amazon也在前十大持股中7

從生活中投資 四大領域接地氣

在3月18日舉行的2024 GTC大會中發表多款新產品,包括GB200超級晶片、AI車載平台DRIVE Thor等等產品,相信這對非相關人員來說都是鴨子聽雷有聽沒有懂,倒不如回頭從我們每天生活中找找看得懂的投資機會,例如每天可能會搭的Uber、會上網買東西的Amazon、聽音樂的Spotify等日常常用平台,為提升客戶體驗服務,紛紛投入發展AI應用,有望進一步推升公司獲利及股價動能。

摩根士丹利環球機會基金採用「破壞式創新選股」,不著眼短期股價表現,而是參與這些頂尖企業的發展與投資爆發力。在布局上不只獨鍾科技股,更網羅各主流趨勢的成長題材,舉凡電子商務、雲端服務、共享經濟、串流媒體等皆在投資範疇,透過這些創新企業提前卡位AI「軟實力」商機。

1資料來源:Bloomberg,截至2024年3月底。
2資料來源:Bloomberg,2024/3/23,過往績效不代表未來結果。國泰投顧整理。
3資料來源:Bloomberg,國泰投顧整理2024/3/23。
4資料來源:Bloomberg,國泰投顧整理,截至2024年2月底。
5資料來源: Morgan Stanley Research,截至 2024/2/14。 過往績效不代表未來結果 。國泰投顧整理。
6資料來源:Bloomberg,國泰投顧整理2024年3月底。
7資料來源:摩根士丹利,國泰投顧整理2024/2/29。

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