《Fund投資》全球REITs漲勢未歇 美歐布局首選

MoneyDJ新聞 2015-10-16 17:24:02 記者 王怡茹 報導

美國聯準會9月未升息，激勵對利率敏感度高的全球REITs指數近期表現亮眼。投信業者表示，彭博統計，史坦普500不動產類股第3季獲利估有8.3%年成長表現、優於平均，歐洲則有QE政策可望延長的利多，加上現階段全球經濟屬溫和成長，房租收入可望看增，是以，REITs前景頗具有吸引力，建議投資人可納入資產配置中，尤其看好美歐REITs表現。

【REITs至少還有2年榮景】

台新全球不動產入息基金經理人謝夢蘭表示，觀察過去15年中全球REITs以年平均報酬率14%，超越其他主要股票及債券商品的表現(如末表)。且只有在當景氣反轉向下、利率升至高點及市場供過於求的情況發生時，REITs才會出現較大的回落風險，但觀察未來2~3年發生這類情形的可能性極低，加上商用不動產前景又看佳，預計投資REITs至少還有2年的榮景。

謝夢蘭進一步指出，面對近期市場震盪與波動，如能納入全球REITs及特別股做為核心之資產，相對能提高投資勝率，並達到穩健增值及下檔之保護效果，且應嚴選REITs投資區域；目前其仍最看好歐美地區的房地產後市，亞洲地區則鎖定在澳洲及日本。

【美歐不動產企業  Q3財報展望佳】

富蘭克林同樣最看好歐美REITs後市。富蘭克林坦伯頓全球房地產基金經理人威爾森．邁吉表示，10月中旬起美歐不動產企業將陸續公布第3季財報，而依彭博統計(9/25)來看，市場預估史坦普500不動產類股第3季獲利將有8.3%年成長，優於史坦普500指數的-6.5%，顯示不動產產業基本面穩健。

此外，歐洲央行可望延長QE政策，形成低利環境加上景氣復甦趨勢的大環境，將有利於提振不動產產業獲利表現。法國興業銀行(9/23)則預估今年歐洲不動產產業現金收益率為3.1%，高於過去10年中位數的2.3%水準，且平均股利率預估為2.3%，相較於成熟國家公債殖利率水準來看相當具吸引力，該機構並認為，英國商辦、德國住宅以及法國零售型REITs都有投資機會。

摩根多重收益基金經理人邁可‧施厚德(Michael Schoenhaut)認為，根據JPMorgan證券預估，未來5年美國人口將增加1,530萬人，顯示未來美國住房市場供不應求。長期來看，美國REITs具有穩定租金收入來源，加上房價及建築活動可望長線回升下，相關REITs未來仍具向上空間。

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主要金融資產投資報酬率比較表：

資料來源：Bloomberg，2015/10，統計區間2000/1/1～2014/12/30。