MoneyDJ新聞 2026-05-07 10:26:00 黃文章 發佈
礦業週刊（Mining Weekly）報導，全球最大礦商必和必拓（BHP）財務長范迪塔·潘特（Vandita Pant）表示，由於人工智慧需求推動，公司在銅市場的資產價值提升，因此新的投資人正買進該公司的股票。銅已經超越鐵礦石，成為必和必拓的最大獲利來源，而該公司同時也是重要的鈾生產商。
潘特在雪梨舉行的麥格理澳洲會議（Macquarie Australia Conference）上表示：「自半年度財報公布以來，我們看到市場興趣持續增加，而我們從股東名冊中看到的是，更多國際型綜合投資人正在進場。」
必和必拓公布優於預期的半年基礎獲利，主要受惠於銅業務。由於人工智慧帶動需求，銅價大漲，並首次超越鐵礦石，成為公司獲利的最大來源。隨著資金以多年來最快速度流入該產業，礦業與金屬市場正迎來持久漲勢，推動因素包括人工智慧基礎設施建設、國防支出增加，以及投資人從昂貴科技股轉向其他資產。
必和必拓也是重要的鈾生產商，其鈾生產主要來自南澳州奧林匹克壩（Olympic Dam）銅礦作業中的副產品開採。潘特表示：「我們對鈾的前景依然相當正面。我們在南澳州的奧林匹克壩礦區擁有大量鈾資源。因此，我們對目前的布局感到非常安心。」
過去數十年間，全球礦業公司的核心獲利來源長期集中於鐵礦石與煤炭，尤其中國房地產與基礎建設繁榮，更使鐵礦石成為「工業化紅利」的象徵。然而，如今必和必拓首次出現銅業務獲利超越鐵礦石，這不僅是企業財報上的變化，更代表全球經濟重心正在從傳統基建轉向電氣化、數位化與人工智慧化。
人工智慧浪潮對銅需求的推升，遠超市場早期預期。AI資料中心需要大量高功率伺服器、冷卻系統與電力基礎建設，而這些設備都高度依賴銅。與傳統產業不同，AI基礎設施建設對供電穩定性與輸電效率要求極高，因此從變壓器、電纜到散熱系統，銅都成為不可替代的材料。
市場逐漸意識到，AI競賽表面上是晶片戰爭，但其底層其實是能源與金屬資源競爭。潘特指出，「投資人不想挑選AI最終贏家，而是選擇投資瓶頸」。因為無論哪一家企業勝出，都必須消耗大量銅。換句話說，投資銅礦企業等於押注整個AI產業的長期擴張，而非單一科技公司。
更重要的是，銅供應端正面臨嚴重限制。全球大型新礦開發速度遠遠落後於需求成長，礦石品位下降、環保審批趨嚴、地緣政治衝突升高，使供應缺口持續擴大。從智利、秘魯到剛果民主共和國，全球主要銅礦區皆存在政治與社會風險。而中東戰爭與荷姆茲海峽危機，又進一步推高能源成本與硫酸價格，增加銅礦生產難度。
此外，鈾的重要性重新上升，也顯示能源安全已成為全球核心議題。過去多年，ESG與去碳化政策曾讓部分國家淡化核能角色，但隨著AI資料中心耗電量暴增，以及再生能源供電不穩問題浮現，各國重新重視核能。鈾因此再度成為戰略資源，而必和必拓透過奧林匹克壩礦區掌握大量鈾產能，等於同時卡位AI、電力與能源安全三大主題。
（圖片來源：MoneyDJ理財網資料庫）
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