眾達成長2動力：數據中心需求增、取代同業地位
2013/06/26 19:14
精實新聞 2013-06-26 19:14:31 記者 陳祈儒 報導
興櫃光通訊公司眾達科技（4977）今年前5月營收，還比2012年同期微幅下滑約1%，主要是在不同規格的SFP光收發模組比重作調整。而面對今年上半年大陸與國內光通訊標案不如預期，眾達的5月營收表現仍不錯，而且今年第三季還有2大成長動力，其一是美國網路雲端與內容業者的Data Center建設需求強大，其次則是眾達訂單競爭者大陸海信（Hisense）逐步轉作品牌，眾達堅守代工角色而可望逐步取代其地位。
就市場定位而言，眾達因為客戶主要是光模組廠Avago、系統商NEC等等。其中，Avago主要是瞄準在Google、Facebook等雲端與網路內容服務商的Data Center（數據資料中心）的光模組建置需求；至於日系客戶NEC則是瞄準日本電信商投入4G LTE建設的基地台間光纖通訊的光收發模組需求。
因此就市場面來看，眾達今年業績成長則可以觀察雲端Data Center（數據資料中心）、4G LTE建設的進度而定。
日本光收發模組的規格需求出現轉變，2005~2008年日本行動電信業者主推3G服務、下單是在1.25Gpbs的光收發模組，所以日本電信系統商NEC在2005~2008年的成長區塊都在1.25Gpbs的光收發模組上，2009~2010年因為日本行動電信商轉到4G布建，1.25Gpbs需求明顯下滑，逐漸轉到2.5Gbps規格上。
因行動寬頻的需求，NEC 2.5Gbps光收發模組在2010年開始出貨，當年不到1萬顆，而後逐年攀升，至2012年一年出貨約6.5萬顆；累計至2012年共出貨2.5Gpbs模組逾14萬顆。而今年眾達也要量產10Gbps的4G LTE光收發模組。
日本電信大廠NTT DoCoMo預計在2013年6月份完成國內50座機場、97個高速子彈列車車站所需覆蓋手機下載連網速度達112.5Mbps的LTE網路，因此預料會加速對光通訊與上游的10Gbps光收發模組的需求。
而Data Center數據中心的需求上，眾達在2012年7月份至2013年6月份的出貨成績上，8G/10G SFP+（加強型小型可熱插拔式光收發模組）逐月成長；今年6月份預計月生產約28.5萬顆模組，較2012年的7月份月產16.5萬顆，出貨成長約70%。
眾達2007年成立開始就量產SFP+模組，2010~2012年這三年出貨超過550萬顆8G/10Gbps光收發模組。而今年累計1~5月出貨量約123萬顆資料中心用的SFP+光收發模組。
而從產業競爭的態勢來看，目前供貨最下游網通客戶思科（Cisco）的上游光收模組廠商是泰國光通訊元件大廠Fabrient（FN.US）、眾達、海信集團（Hisense）等3家廠商；其中，泰國Fabrient定位在代工角色，跟眾達定位相近，而海信集團因為在大陸電信商的占有率逐漸升高，市場評估其有意拓展自有品牌業務，有可能會讓客戶安華減少對其下單，因此，眾達有機會再增加來自安華的訂單量。
只是，眾達在安華（Avago）的訂單占有率已不低、約有50%，眾達在安華將能增加的占有率是逐步增加，而不是暴衝型的成長。個股K線圖-
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