MoneyDJ新聞 2017-01-17 16:07:27 記者 陳苓 報導
川普行情只是假象？Gavekal Capital表示，去年年底美股飆高，與此同時，空頭倉位減至3年新低。外界解讀，這代表漲勢可能是軋空行情，川普不必往自己臉上貼金。
ZeroHedge 16日報導，Gavekal Capital指出，2016年12月底，儘管美股一飛衝天，紐約證交所(NYSE)的空頭部位卻降至2014年初以來新低(見此)。2009年、2010年、2012年空頭部位都曾經大減(見此)。
ZeroHedge認為，空頭部位驟降，意味一如許多券商所說，去年年末確實出現了軋空行情，美股可能因此飆高。
去年做空損失慘重，連號稱全球最空頭的避險基金「Horseman Capital」都不得不舉白旗投降。Horseman空頭部位極多，去年11月市場一片歡漲之際，該基金大失血，單月慘虧12.80%，為成立以來的最糟單月表現。全年虧損24.03%，為史上第二差紀錄，該基金為了止血，不得不大砍空頭部位出場。
之前也有專家質疑川普行情之說。
Real Investment Advice總編Lance Roberts去年12月19日發文警告，美國總統大選前夕，市場原本認為川普當選將是災難，投票日當晚股市重挫，跌至低於移動平均線三個標準差，此種情況下，不管誰當選，股市都會大漲。如今股價高於60天移動平均線三個標準差，顯示走勢到達反向動能的極限，為賣出訊號。
Gluskin Sheff的David Rosenberg曾多次獲得《Institutional Investor》評選為美國全明星隊成員。他在The Globe and Mail報發文稱，這波川普行情中，受惠於解除管制的兩大行業漲最兇，金融業和能源業選後分別飆漲14.1%、7.0%。這兩個行業僅占標普500指數市值的20%，卻帶動了整體漲勢，其他80%類股幾乎躺平(線圖見此)。不僅如此，如果排除了金融、能源、工業類股，其實美股在選後不漲反跌，顯示漲勢並非雨露均霑，而是高度集中於少數類股。
Rosenberg認為，根本沒有川普行情，換成希拉蕊當選，股市也會漲。從70年前的杜魯門總統開始，幾乎新總統都有蜜月行情，選後一個月的漲幅中間值接近1%(線圖見此)。川普選後漲幅較大、達到3%，主要是兩三個類股狂飆，扭曲整體走勢。
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