MoneyDJ新聞 2026-01-13 09:27:06 李宜秦 發佈
電商龍頭富邦媒(8454)公告2025年12月合併營收91.96億元，月減37.35%、年減5.65%；第四季合併營收316.74億元，季增28.99%，但年減5.38%；全年累計營收1,086.66億元，年減3.46%，為2014年以來首度出現年度營收衰退。
從全年表現來看，富邦媒2025年僅有兩個月單月營收較2024年同期成長，其餘月份皆呈現年減，四個季度營收亦全數較去年同期下滑，其中電商傳統旺季的第四季，年減幅度反而為全年單季最大，顯示整體消費動能仍未回溫。
法人分析，富邦媒營收下滑，主要受同業競爭持續升溫、消費支出部分轉向出國旅遊與實體消費，加上國際局勢不確定性提高，使整體景氣氛圍趨於保守所致。即便公司透過檔期促銷與精準行銷推動流量與轉換，但仍難以抵銷整體消費結構轉變帶來的壓力。
就品類表現觀察，富邦媒12月營收仍以3C家電、美妝與保健品為主要支撐。其中，iPhone17系列因供貨穩定，帶動相關商品年增近四成，美妝與保健品則呈現高單價、功能型商品需求提升的趨勢。不過，相關成長多集中於特定品項，對整體營收拉抬效果有限。
在新業務布局方面，富邦媒積極發展第三方平台(3P)、零售媒體聯播網(RMN)與跨境電商。公司指出，2025年參與momo廣告投放的品牌數年增逾五成，廣告導流與投資報酬率有所改善。然而法人認為，目前RMN與相關新業務對整體營收與獲利貢獻仍偏低，反而因系統建置與行銷投入，短期內推升費用結構，尚難成為明確的獲利引擎。
此外，富邦媒近期也調整會員經營策略，將原有訂閱制「moPlus」升級為雙軌制會員「moPro+」與「moPro」。其中，「moPro+」年費2,399元，鎖定高價值會員，整合站內回饋與跨界生活服務；「moPro」則以月費88元、年費888元的低門檻方案，瞄準年輕族群與高頻補貨需求。moPlus上線15個月訂閱人數已逾6萬人，續訂率超過七成，但市場仍關注新會員制度對整體營收與獲利的實質挹注效果。
法人預期，在電商競爭環境仍然激烈、消費復甦力道有限的情況下，富邦媒2026年營收與獲利僅有望小幅回溫，短期內仍需觀察新業務與會員制調整，是否能有效改善成長動能與獲利結構。
（圖／記者拍攝）
