MoneyDJ新聞 2024-08-05 06:32:33 記者 黃文章 報導
倫敦金屬交易所（LME）3個月基本金屬期貨8月2日漲跌互見，期銅上漲0.9%至每噸9,087美元，期鋁下跌0.4%至每噸2,263美元，期鉛下跌0.7%至每噸2,035美元，期鋅下跌0.7%至每噸2,662美元，期錫上漲2%至每噸30,295美元，期鎳上漲1%至每噸16,350美元。上週，銅鋁鉛鋅錫鎳漲跌幅分別為-0.3%、-1.1%、-1.6%、-0.3%、2.5%、3.5%。
全球最大礦商必和必拓（BHP）旗下位於智利的全球最大銅礦埃斯康迪達（Escondida）的工會拒絕了新的勞動合約，並有2371名工人（約佔工會成員的99.75%）投票支持罷工。工會聲明表示，新合約不僅延長了工作時間，還削減了福利。該工會重申其向公司管理層提出的將1%股息平均分配給工人的要求。
目前，談判進程將進入最後的調解階段。根據智利法律，現在勞資雙方當中的任何一方都可以要求政府進行為期五天的調解，如果雙方同意，還可以再延長五天，以避免罷工。必和必拓聲明表示，將在未來幾天請求政府調解，並希望達成一項符合工人願望和埃斯康迪達未來可持續性的協議。該礦由必和必拓控股57.5%並負責營運，力拓（Rio Tinto）持有30%的股份，以日本三菱公司為主的財團JECO Corporation則持股12.5%。
英國《金融時報》報導，由於庫存供應充足和中國需求疲軟，促使基金經理人削減了商品市場的部位，從銅到玉米的大宗商品價格一直在下跌。銅價較5月每噸11,000美元以上的歷史高點下跌近20%來到約每噸9,000美元價位，而玉米則跌至2020年10月以來的新低。倫敦金屬交易所銅庫存處於近3年以來新高。
大宗商品的最大消費國中國經濟成長前景黯淡，而且中國當局未能提供投資者一直希望的刺激措施，推動了大宗商品市場的此次拋售。摩根大通大宗商品策略師特雷西·艾倫（Tracey Allen）表示，由於7月份缺乏重大政策支持，中國需求情緒疲弱，銅和基本金屬的投資者拋售壓力巨大。
8月1日公布的2024年7月財新中國製造業採購經理指數（PMI）為49.8，較6月下降2個百分點，2023年11月以來首次低於榮枯線，景氣水平明顯回落。財新製造業PMI是衡量製造業活動的關鍵指標，數值低於50通常表示製造業活動出現收縮。
此次PMI的下降可能與多種因素有關，包括全球經濟環境的變化、貿易摩擦等外部因素，以及國內政策調整和市場需求的變動。這些因素可能共同作用於製造業活動，導致7月份的PMI數值低於50。
麥格理銀行大宗商品策略主管馬庫斯·加維（Marcus Garvey）表示，市場一直預計今年中國的銅需求將成長3%至4%，但如果目前的趨勢持續下去，今年中國銅需求恐將年減1%左右。他認為，影響市場更多的是成長未能改善，而不是成長已經陷入困境，這導致投機部位的出走。
美國商品期貨交易委員會7月26日報告顯示，截至7月23日，資金管理機構（主要為避險基金）以及其他大額交易人所持有的紐約期銅投機淨多單較前週減少28%至42,220口，創下近4個月來的新低。
惠譽集團旗下大宗商品數據公司BMI的大宗商品分析主管薩布林·喬杜里（Sabrin Chowdhury）表示，市場對大宗商品的情緒非常糟糕，隨著對中國的希望開始完全消失，未來幾個月的前景肯定很疲軟。同時，中國今年上半年購買的大部分銅最終都被儲存起來，而不是用於消費。
全球第二大礦業公司力拓（Rio Tinto）財務長彼得·坎寧安（Peter Cunningham）在談到鐵礦石、鋁和銅等主要產品時表示，今年前六個月「調整通膨因素後的價格低於過去10年的平均水平」。
分析師表示，美元堅挺以及因美國總統大選的不確定性和世界其他地區經濟成長疲軟而引發的市場波動，都對大宗商品價格構成壓力。最近幾週股市下跌也導致一些基金經理人減少了其他資產的部位。
CRU集團首席分析師愛德華茲（Robert Edwards）表示，第二季度的疲軟是由於部分買家的需求延遲所致，但也必須注意市場指標仍未顯示經濟將出現大規模復甦。國投安信期貨有限公司首席有色金屬分析師肖靜表示，目前的價格水平實際上更好地反映了中國國內基本面。未來隨著庫存水平的持續下降，需求可能會慢慢回升。
諮詢公司Burns Capital Advisors創辦人兼執行長拉塞爾·伯恩斯（Russell Burns）報告表示，銅價自5月中旬的歷史高點壓回，主要有三個原因：其一是中國的投資支出減速。中國佔全球銅需求總量的約半數比重，並一直在使用大量的銅來建設大型可再生能源發電廠。但今年以來，這類的支出大幅減少。
其二是電動車的生產放緩。電動車已成為銅需求的第二大驅動因素。電動車使用更多的銅，但目前中國的電動車供應過剩。隨著歐洲和美國對電動車需求的下降，這些製造商對銅的需求也在減少。
其三是意外的供應過剩。中國經濟放緩使得持有銅庫存的吸引力減弱。最近銅的庫存增加，部分可能是寄希望於新的中國刺激措施；但由於沒有新的措施推出，這些庫存被出口到了西方，大量的供應激增打擊了銅價。
（圖片來源：MoneyDJ理財網資料庫）
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