MoneyDJ新聞 2026-04-08 16:42:25 周佩宇 發佈
記憶體模組廠創見(2451)今(8)日舉辦法說會，董事長束崇萬(附圖)表示，目前DRAM與Flash供應仍吃緊，主因為美國與中國CSP業者大舉投入AI設備，並以較高價格向原廠採購，壓縮模組廠與工控市場可取得的貨源，公司客戶幾乎每天都在追貨，然在資源有限下難以完全滿足其需求。今(2026)年記憶體供給緊張情況很難改善，不僅第二季與第三季價格將維持高檔，第四季供應情況亦不樂觀，整體市況有望呈現較以往更長的上行循環，至於明年是否改善仍具高度不確定性。
在價格方面，束崇萬強調，市場對DDR5價格鬆動的看法並不正確，依與三星等供應商實際交易情況觀察，第二季DDR5價格較第一季再上漲約40%至50%，且需求仍遠高於供給；DDR4與Flash缺貨情況亦較先前更加嚴重，其中Flash供需缺口持續擴大。
針對供給端短期難以回應需求，創見指出，三星、美光與SK海力士擴產均需1至2年時間，Flash設備交期亦長達1年以上；中國雖積極布局，但今年內仍難形成實質新增供給，使供需缺口持續存在。
需求面方面，公司表示，AI應用除雲端外，也快速擴展至邊緣運算，並延伸至工業自動化、網通、醫療與嵌入式系統等領域，且只要系統搭載CPU即需記憶體與儲存裝置，相對帶動需求全面提升。
在營運結構上，公司表示，今年出貨量與去年大致持平，營收成長主要來自價格上漲。面對價格攀升，部分客戶採取「降規格、降容量」策略因應，但整體出貨量並未明顯下滑，尤其嵌入式與工控應用因記憶體為必要元件，需求仍具剛性。
產品結構方面，目前DDR4與DDR5出貨比重約各半，惟DDR5供應相對吃緊；Flash則以TLC為主流，至於MLC規格，因目前國際大廠已逐步退出市場，但公司透過last buy機制提前備貨，相關庫存可支應至今年底，短期供應無虞。
應用別來看，創見持續強化工控市場布局，去年工控產品營收占比已提升至62.8%，受惠交通、醫療、工業自動化、網通及AIoT等需求成長，帶動營運穩定提升。
毛利率方面，公司預期未來將自高點小幅回落約3至5個百分點，但不致出現劇烈下滑，並強調獲利來源係來自服務價值、製造效率與長期客戶關係，而非低價競爭或庫存操作。
在資金規劃上，創見指出，隨著記憶體價格上漲、營收規模擴大及備貨需求提升，營運資金壓力逐步增加，公司成立37年來未曾向銀行借款，但在本波景氣下、資金需求明顯提高，因此不排除於未來半年內透過發行CB等方式籌資，以支應後續採購與營運需求。
