MoneyDJ新聞 2018-04-23 14:26:36 記者 黃文章 報導
《Investopedia》4月20日報導，雖然金價近期受到地緣政治以及全球貿易緊張局勢的支撐，但是在貨幣政策收緊、強勢美元以及債券殖利率攀高的情況下，預期金價仍將會逐漸走低；但報告認為，如果美國十年公債的殖利率維持在3%以下，金價的跌勢應會受到控制。20日，美國十年公債的殖利率已經來到2.96%。
本週有連串的美國經濟數據可以作為觀察，包括週一的成屋銷售、週二的消費者信心指數、週四的耐久財訂單，以及週五的第一季GDP初值。強勁的數據基本上將會支撐美元，並為金價帶來壓力，反之則將會對金價構成支撐。經濟學家對第一季GDP初值的預期並不高，僅為2.0%，這也意味著數據不太可能會低到為美元帶來太多賣壓。
市場上密切關注美國十年公債的殖利率，一旦殖利率升破3%，可能就會對金價造成壓力，特別是配合上美元的走強。但是在另一方面，殖利率若是上升過快，同樣也可能會對股市造成賣壓，這反過來將會對金價有所支撐。如果殖利率一直維持在3%以下，則預期金價的下跌空間也將會受限。
作為通膨的重要指標之一，油價的走勢也相當關鍵，特別是上週原油價格已經創下了三年新高。油價上漲推升通膨預期，黃金做為抗通膨的避險資產將可以受益；但是，通膨上揚也將刺激聯準會的升息預期，若是市場認為聯準會的升息步調可能加速，金價就會受到壓力。通膨也對債券市場造成壓力，此將推升公債殖利率攀高，同樣也將對金價造成負面影響。
美國克利夫蘭聯邦儲備銀行行長梅斯特（Loretta Mester）4月19日表示，聯準會今明兩年將需要持續升息，以避免經濟過熱與金融穩定性的風險升高；如果一切符合預期的話，她認為升息步調可以略微加快。當然，升息腳步仍將根據實際情況微調，若通膨突然攀高時可能加快，反之若是貿易與地緣政治局勢緊張的話則可以放慢。梅斯特也預估美國今年經濟成長率將高於2.5%。
先機環球金銀基金（Old Mutual Gold & Silver Fund）經理人禮蘭（Ned Naylor-Leyland）認為，影響金價的主要因素始終是來自於實質利率，因此利率與通膨便是觀察金價的重要指標。當前，市場普遍預期未來12個月美國聯準會還將升息三次，因此任何可能令聯準會無法以此步調升息的事件都將有利於金價，比如像是股市的下跌，或者是地緣政治風險的升高等。
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