MoneyDJ新聞 2025-12-24 10:43:22 數位內容中心 發佈
偉詮電（2436）日前召開法說會，指出第四季營收可望呈季持平至小增。公司指出，USB Power Delivery與遊戲機新平台出貨推升電源管理產品動能，同時伺服器散熱需求升溫，帶動風扇馬達相關收入顯著成長。
今年前三季自有產品組合中，Power應用占比約34%，智慧應用約33%，智慧應用年增37%。公司表示，代理業務（含代理羅姆ROHM）今年成長約20%，預期明年代理業務可維持雙位數成長動能。整體規劃明年在電源管理維持高個位數至低雙位數成長，智慧應用力拚維持逾50%年增幅，整體營收目標為雙位數成長。
在Power應用方面，USB PD今年占公司營收約23%，雖然出貨量成長，但因市場競爭，導致平均單價承壓，該部分淨收入與去年同期相當。公司強調Type-C滲透率與法規推動（如歐盟筆電Type-C標準）帶來長期成長空間；此外，產品應用逐步擴展至電動自行車及AC-DC、同步整流等充電器架構，並已導入一家美系客戶，正積極爭取另一家美系品牌，希望借產品組合擴展抵銷價格壓力。
智慧應用端以伺服器散熱風扇馬達為主，第三季該類產品占比已達整體27%，該業務年增56%，出貨約九成集中於資料中心應用，涵蓋氣冷與液冷。公司表示即便AI伺服器朝水冷發展，Sidecar、電源櫃與HVDC等區域仍需大量風扇配置，氣冷與水冷並存情況支撐風扇商機；目前偉詮電在伺服器散熱風扇馬達市占率已逾三成。
關於毛利率，公司指出自有產品毛利率約40%，智慧應用毛利率優於Power應用，隨智慧應用比重提升，對整體毛利結構具正向助益。公司表示，只要AI發展趨勢持續，智慧應用端規格升級與市佔率提升，可望支撐整體營運成長動能。
針對水冷發展趨勢，隨NVIDIA新平台及AI伺服器架構演進，偉詮電Computing Tray朝全水冷發展，但機櫃中Sidecar與PSU、BBU、TPU等區域仍未全面水冷，需大量風扇配置，單機扇數可能增加，讓高效能風扇與驅動IC需求同步放大。公司並指出現有資料中心多為Liquid-to-Air架構，預期到2027年以後新建機房較明顯採全水冷發展，而在此之前氣冷需求仍將長期存在。
在新產品與產能布局上，偉詮電已開始量產漏液偵測IC，並完成水泵驅動IC設計，預計明年第一季量產。公司表示，漏液偵測ASP高於一般風扇IC約20%，技術需整合感測線路與演算法，且已從日系供應者市場切入資料中心應用；此外已完成Open-loop水泵驅動器Design-in，將於明年一月開始量產，並供應系統廠。
公司披露對VR200等新平台出貨掌握，預估VR200明年出貨量約5,000台，因支援多組PSU與大量QD接頭，單機QD與分歧管數量帶動漏液偵測需求成長。偉詮電表示在AI伺服器散熱供應鏈以台系ODM為核心的情況下，期望逐步提升伺服器風扇馬達驅動IC市占率。
