MoneyDJ新聞 2026-01-08 11:57:07 周佩宇 發佈
高力(8996)受惠燃料電池與AI伺服器散熱需求同步走強，營運動能續增。公司今日將公告2025年12月營收，表現可望優於11月；而先前已公布的11月自結數顯示，單月營收達6.82億元、年增123.09%，稅後淨利1.04億元、年增239.5%，單月EPS 1.14元，營收與獲利均創同期新高。法人依目前獲利走勢推估，2025年全年EPS有機會逾8.5元。
展望2026年，高力指出，目前在手訂單成長性優於預期，其中第一季燃料電池業務的季對季成長可望優於散熱事業。因主力客戶Bloom Energy受美國資料中心用電需求攀升，高力Hot Box出貨也將維持高成長潛力。Bloom Energy規劃將今年產能由1GW擴至2GW，對應高力該領域全年營收可望繳出高雙位數成長。
在燃料電池業務的產能擴充方面，因真空爐設備交期較長，新增產能效益預期下半年更為明顯，屆時產能估再增加20%至30%，成長節奏會是下半年優於上半年，但第一、二季仍可望維持年增，支撐首季營運淡季不淡。
在AI伺服器散熱方面，高力指出，散熱事業於去年下半年單季營收占比已達公司整體50%，較前一年呈倍數成長，而今年也看好散熱事業可維持高雙位數營收成長。為因應需求，公司規劃於中壢廠及橋頭科學園區新廠增設產線、擴充或調配產能，產能挹注上半年就會逐步到位。
至於傳統熱交換器業務，公司說明，雖營收占比已由過去40%以上收斂至10%至20%，但毛利率仍高於平均，將維持一定比重；同時，該事業也開始切入CDU相關熱交換器與零組件出貨，預期今年可望見到進展，成為新的成長動能。
