MoneyDJ新聞 2022-01-10 10:11:21 記者 鄭盈芷 報導
汽車傳動系統製造大廠和大(1536)去年12月合併營收5.35億元，月減12.07%，主要係受年終盤點影響；和大去年Q4合併營收16.87億元，季減4%，未能持續改寫單季營收新高，但仍改寫單季同期新高。和大2021年合併營收66.94億元，年增28.61%，總經理陳俊智表示，今年營運成長樂觀，但仍需持續關注車用晶片供應情況，今年電動車營收比重則可望超越4成。法人推估，和大今年合併營收有望突破80億元創高，年成長上看25%。
和大去年Q4營收雖未能超越去年Q3，不過12月傳已開始小量交貨特斯拉德州新廠；法人估算，和大今年來自特斯拉營收貢獻可望成長2~3成，而另一大客戶Borg Warner今年Q2也陸續有新案量產，今年貢獻也可望增長2~3成；和大今年營收可望增25%，Q2起營收動能將進一步增溫。
據法人估算，特斯拉今年全球出貨量可望上看150萬台，較去年的93萬台大增，和大為特斯拉減速齒輪箱主要供應商，預期隨著特斯拉德州奧斯汀廠與德國柏林廠陸續進入量產，和大將可望受惠，和大目前仍持續交貨特斯拉上海廠，但預計今年下半年逐步釋出。
值得關注的是，隨著特斯拉新廠陸續開出，將可望進一步提升Model Y出貨量，而相較於Model 3大多僅用到1顆減速齒輪箱，Model Y則會用到2顆，隨著Model Y出貨量增長，對於和大出貨也將有正向貢獻。
在毛利率走勢方面，和大去年Q3受惠營收規模放大，加上調漲報價，有部分客戶追溯補漲，帶動去年Q3單季毛利率衝上30%，法人認為，和大去年Q4因較無Q3一次性補漲挹注，預估去年Q4毛利率較Q3拉回，但仍會明顯優於去年上半年的23%，法人預估，和大去年毛利率落在25~26%，今年在營收規模持續放大下，毛利率將有較去年提升的空間。
和大今年在特斯拉訂單持續成長，加上其他客戶新增油電混和、純電等專案帶動，和大今年電動車營收比重將可望超越40%。
