MoneyDJ新聞 2016-03-24 17:48:19 記者 徐伯豫 報導
歐洲央行在本月利率會議中，宣布將於4月起擴大QE購債額度至每月800億歐元，購債時間至少到2017年3月。並擴大可收購資產範圍到投資級、歐元計價的非銀行企業債券。此外，歐洲央行也將從6月起推出新的第4輪長期定向再融資操作(TLTRO II)。霸菱歐洲精選信託基金經理人認為，不論從短、中、長期來看，量化寬鬆與負利率政策都為歐洲市場帶來關鍵性的支撐。
霸菱認為，在短期部分，將會為歐元區股票與債券市場提供支撐。由於量化寬鬆政策是讓歐元區債券殖利率一直維持在低檔的重要因素，也讓希臘等歐洲周邊國家的債券殖利率，較不會因受到政治不明朗因素造成的市場恐慌而攀升。
中期利多則是可以刺激消費與投資人信心。霸菱說明，低利率或負利率是防止家庭囤積現金的必要措施。在西班牙等周邊國家市場，這是迫使各個家庭重返當地房市的重要政策。由於周邊國家市場的房市已經止跌回升，對投資人信心起了很大的刺激作用，並抑制了債務通縮的趨勢。
長期來看，量化寬鬆與負利率政策則將可維持周邊國家的償債能力。霸菱指出，防止歐洲周邊國家陷入債務漩渦，已經成為歐盟的首要工作。而只有實施負利率及量化寬鬆政策，周邊國家才有機會維持償債能力。
霸菱歐洲精選信託基金經理人表示，雖然德拉吉在會後表示，下調利率的水準有其極限。但是，德拉吉在未來很長一段時間，仍會持續對政府債券市場提供支撐。因此，我們預期歐元區的隔夜利率，可能在未來很長的一段時間，都將會維持在1%以下。而目前將下調利率的政策轉至擴大購債規模的舉動，在霸菱看來，也是合理的方向，對於歐洲金融體系往後的發展也較有幫助。
