MoneyDJ新聞 2026-03-13 07:11:28 黃文章 發佈
國際能源署（IEA）3月12日發布月報表示，中東戰爭正造成全球石油市場歷史上最大的供應中斷。隨著經由荷姆茲海峽運輸的原油與石油產品流量，從戰前約每日2,000萬桶急劇下降至目前僅剩少量，加上能夠繞過這一關鍵航道的替代運輸能力有限，以及儲存設施逐漸被填滿，波斯灣國家已將石油總產量至少削減每日1,000萬桶。
報告預估，全球石油供應預計在3月將驟降每日800萬桶，中東地區的減產將部分被非OPEC+產油國的增產所抵消，其中包括哈薩克與俄羅斯在年初供應中斷後提高產量。雖然供應損失的規模將取決於衝突持續時間以及運輸中斷的程度，但預期2026年全球石油供應將增加平均每日110萬桶，全部增量將來自非OPEC+產油國。
IEA成員國於3月11日一致同意，將從其緊急儲備中向市場釋放4億桶石油，以應對中東戰爭造成的供應中斷。全球觀察到的石油庫存於1月達到82.1億桶，為2021年2月以來最高水準。其中經濟合作暨發展組織（OECD）國家占50％，中國原油庫存占15％，海上運輸中的石油占25％，其餘則位於其他非OECD國家。
報告表示，中東地區大規模航班取消以及液化石油氣供應嚴重中斷，預計將使全球石油需求在3月與4月較先前預測減少約每日100萬桶。更高的油價以及全球經濟前景惡化，也對需求預測構成進一步風險。目前預計2026年全球石油消費將年增每日64萬桶，較上月預測下調每日21萬桶。
高盛3月12日發布報告將2026年第四季布蘭特與西德州原油價格預測分別從每桶66美元與62美元上調5美元至71美元與67美元，因該行預期由於美國與以色列對伊朗的戰爭，荷姆茲海峽的石油運輸中斷時間將持續更久。
高盛分析師報告表示，他們現在假設荷姆茲海峽石油流量將有21天維持在正常水準的10％，之後再經歷30天的逐步恢復；此前的預測為僅10天的中斷。報告還表示，如果荷姆茲海峽的石油流量在整個3月仍維持低迷，油價很可能會超過2008年的歷史高點。
面對供應風險，國際能源署已同意釋放4億桶戰略石油儲備，這是歷史上最大規模的緊急釋放行動。戰略石油儲備的主要目的，在於當全球能源供應出現重大中斷時提供短期緩衝，以避免價格過度飆升並影響全球經濟。根據高盛估計，若加上各國實際釋放的儲備以及俄羅斯原油庫存釋放，全球商業石油庫存所承受的壓力可減少近半。
然而，儲備釋放並非長期解決方案。首先，戰略儲備的釋放速度存在物流限制。經濟合作暨發展組織國家的戰略儲備每日最多只能釋放約300萬桶，因此即使宣布大規模釋放，實際流入市場仍需要時間。其次，儲備一旦使用過多，未來重新補充庫存也可能在市場上形成新的需求壓力。
（圖片來源：MoneyDJ理財網資料庫）
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