MoneyDJ新聞 2017-02-07 12:47:14 記者 郭妍希 報導
去(2016)年第4季的「川普行情」(Trump trade)開始扭轉，美銀美林首席技術分析師Paul Ciana直指，從技術線圖來看，美元、歐元、美國2年期與10年期公債殖利率、美國10年期抗通膨債券(TIPS)殖利率都已出現、或是正在發展頭肩頂的反轉型態。
Zero Hedge 6日報導，Ciana發表研究報告指出，頭肩頂的反轉型態廣泛出現，代表2016年第4季的行情在1月反轉後，修正行情可能會延續一整季(即2017年Q1)。值得注意的是，Ciana認為除非型態獲得破解，否則追蹤美元兌6種主要貨幣一籃子匯價的ICE美元指數(US Dollar Index，簡稱DXY)將下探97.86點，歐元兌美元則將上看1.108。
根據他的觀察，美元指數已經在1月底跌破頸線，目前呈現跌深反彈，但接下來可能會拉回至200日移動平均線(大約在98點附近)。假如美元指數無法突破右肩高點和50日移動平均線(在101-101.50點附近)，那麼這項頭肩頂型態依舊有效，短期內應悲觀看待。
另一方面，歐元兌美元即將突破頸線(在1.08)、形成頭肩底反轉型態，一旦突破1.08，則代表歐元看漲，接下來將拉升至200日移動平均線，來到1.10、1.108至1.1255附近。50日移動平均線應該能跟上，提供支撐。這個型態的缺點是，歐元兌美元從1.03的雙重底上漲時，缺少多方(即超買)動能，因此下波漲勢應該創造超買勢頭，提振多頭信心。
在美國10年期公債方面，殖利率在跌破2.37%的頸線位置後，可能會拉回至2.15%，完整的修正行情應該會促使殖利率下探2.03%。從頭肩頂的高峰往右肩繪出的下降趨勢線，是觀察重點，只有突破這條壓力線，才算破壞了型態發展。
日本首相安倍晉三(Shinzo Abe)即將在2月10-11日跟川普會面，市場憂心安倍可能屈服、順應川普要求聯手壓抑美元，投資人紛紛趕在兩人會面之前將作多美元、放空日圓的部位平倉。
根據維基百科，美國、日本、英國、法國和西德這五大工業國曾在1985年簽訂《廣場協議》(Plaza Accord)，聯合干預外匯市場，讓美元相對於馬克、日圓等主要貨幣有序貶值，解決美國巨額的貿易赤字問題。
嘉實XQ全球贏家系統報價顯示，美元兌日圓7日開盤迄今最低一度貶至111.56，創2016年11月28日以來盤中低。
法國總統競選活動開打、歐洲政治局勢前景不明，則促使避險需求湧向德國與美國公債，帶動殖利率下挫，而川普最近把焦點放在貿易保護政策，並未快速推動企業減稅、基礎建設方案，也使得公債投資人鬆了一口氣。MarketWatch報導，Tradeweb報價顯示，紐約債市2月6日尾盤時，美國10年期公債殖利率重挫8.3個基點至2.413%。
川普最近針對移民簽署的行政命令充滿爭議，短期內並未把焦點移到增加政府借貸、拉高通膨等措施，使川普當選後價格一路重挫的美國公債稍稍喘了一口氣。
路透社報導，BMO Capital Markets利率策略師Aaron Kohli指出，國會和川普政府猶豫得愈久，財政刺激方案通關的機率就會愈低，而原本認為川普會優先推動財政刺激計畫、進而放空公債(即預期公債價格下滑)的投資人，最近也決定回補空單，促使公債價格跳漲、殖利率下挫。
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