精實新聞 2014-02-17 18:52:02 記者 陳怡潔 報導
美國國會參眾兩院上週無條件順利通過債務上限法案，激勵市場風險偏好回升，也帶動資金回補先前調節劇烈的美股。根據EPFR最新資金流向統計，上週美股基金吸金75.1億美元，創去年12月以來單周流入新高。景氣能見度較高的歐、日等成熟股市亦受資金偏愛，上週分別流入41.80億美元與20.54億美元，歐股連續吸金週數推進至33週。
新興市場仍全面遭賣，惟賣超幅度已較前幾週縮減，全球新興市場與亞洲(不含日本)基金分別流出14.26億美元與13.61億美元。今年來貨幣走貶壓力較重的拉丁美洲、歐非中東賣壓有減緩跡象，分別遭小幅調節0.90億美元與1.95億美元，金磚四國則流出0.58億美元。
摩根美國增長基金經理人強納森‧賽門 (Jonathan Simon)表示，美國債務上限順利遞延至2015/3/15，意味今年內不會發生倒債、政府停擺等極端事件，有助於穩定市場氣氛。此外，在新任聯準會主席葉倫重申低利政策與QE漸進式減碼趨勢不變下，市場正向解讀，上週美股四大指數全面收紅，漲幅均逾2%。
近期美國非農就業、零售銷售、製造業、房地產銷售等經濟數據均走跌，賽門分析，主要是受到氣候嚴峻而回軟，但仍有超過半數經濟數據優於市場預期，反應經濟復甦體質仍佳。賽門認為，短期美股雖受籌碼消化與景氣能見度暫時降低而波動，但長期趨勢仍有利於美股長多格局，宜伺機分批佈局。
儘管日經指數年初迄今修正超過一成，但資金對日股偏愛度不減，今年來週週吸金。摩根日本基金經理人羅勃‧羅伊德(Robert Lloyd)表示，NISA（散戶投資免稅方案）已於今年上路，使散戶1月淨買入日股金額大幅增加至1.4兆日圓，創下30年以來新高，但距離市場原先預期的3.5兆日圓尚遠，顯示還有再加碼空間。
此外，日股企業財報表現出色，羅伊德指出，截至上週五，東證一部已有94%企業完成財報公佈，僅26%財報差於預期，企業獲利上修動能持續。且日本前三大金融股財報結果皆優於市場預期，放貸動能增強，淨息差營收增加，顯示經濟復甦持續。羅伊德強調，隨日本企業2013年庫藏股金額年成長38%來到1.9兆日圓，預期2014年庫藏股金額將隨整體企業盈餘增加再成長，股利率亦可望進一步上揚，料不僅相對債券更具投資價值，也有望吸引資金持續青睞。
摩根全方位新興市場基金經理人奧斯汀‧弗瑞(Austin Forey)說明，新興股市持續調節，主要肇因於經濟和盈餘週期仍處於下修階段，加上市場仍擔心聯準會Tapering對新興經濟體的負面衝擊，也導致市場波動大增。不過，考量到目前新興股市估值與總體經濟已出現改善的前提下，近期新興股市已有超賣現象，且機構投資人資金也已開始流入新興股市。
就新興股市底部訊號，弗瑞認為，新興經濟體持續推動政策改革，減少匯率波動並強化經常帳結構，待調整告一段落，新興股市的投資機會也將浮現。此外，可持續觀察企業盈餘趨勢，一旦企業成功調整營運結構並有效降低營運成本，在盈餘停止下修後，新興股市正面訊號也將浮現。
