MoneyDJ新聞 2016-01-14 17:55:17 記者 王怡茹 報導
2016年才開春，全球金融市場就跌了好大一跤，股債匯市無一倖免，面對全新的投資難題，投資人該怎麼出招呢?摩根亞洲首席市場策略師許長泰(Tai Hui)今(14)日表示，2016年將會是「3高、3低」的投資環境，市場波動度恐持續加劇，建議採取資產多元配置的策略，除可降低單一資產風險，還能掌握各資產的輪動機會，以達到追求穩健報酬的目的。
許長泰進一步說明，所謂3高，指的是市場波動度高、資金流動性充沛及強勢美元，而3低則是全球經濟低增長、低通膨及商品價格低迷，預期2016年整體市場波動度將擴大，資產報酬有可能下調，因此動態資產配置更為重要，唯有透過靈活調整各資產，才能在多空交錯的大環境裡把握住投資機會。
展望2016全球市場，許長泰指出，觀察各項總體經濟指標，成熟市場仍保持良好的成長動能，美國勞動市場持續改善，且民間消費力道強勁，今年美國GDP成長率可望達到2~2.5%水平，而歐洲工業生產及汽車銷售數字亦持續回溫，GDP成長估值達1%~1.5%，呈現溫和復甦走勢，因此預期2016年全球經濟將穩健增長。
他說，各國貨幣政策走向分化，相較於美國緩步升息，歐洲採取寬鬆政策，資金活水充沛，且在弱勢歐元及低油價支撐之下，將有利以出口為主的歐洲國家及其企業獲利，又因歐洲企業盈餘上修比例領先其他成熟市場，因此目前相對看好歐股後市表現。
成熟市場經濟復甦確立，但新興市場卻面臨不小下行壓力。許長泰表示，新興市場過去3年表現落後全球，而在商品價格疲弱及中國經濟放緩的趨勢之下，2016年新興市場表現將受到壓抑，若要走出谷底，「石油回溫、美元見頂及中國經濟回穩」將是最重要的催化劑。
他指出，目前原油價格低迷主要來自於供大於求的問題，以全球每日用油量9,000萬桶來看，推估每桶50~60美元才是合理價位，今年第4季有機會看見供需問題改善，有助油價回穩；美元將維持一段時間的強勢走勢，擁有外匯儲備及貿易盈餘的市場，如香港、韓國等較不受衝擊；中國製造業持續萎縮，但服務業仍強勁成長，預料未來經濟增長將由內需消費帶動。
債市方面，許長泰則認為，資金環境持續寬鬆，追求收益趨勢不變，債券仍有表現空間，再者，將債券納入資產配置不僅可以提高投資組合穩定度，並獲取優於現金的投資報酬，因此，建議投資人現階段應核心布局多重資產來獲取穩定回報。
2016年全球投資環境「三高三低」帶來的挑戰與機會
資料來源：摩根資產管理。
