MoneyDJ新聞 2016-01-28 09:12:29 記者 陳祈儒 報導
穩懋（3105）去（2015）年第四季半導體淡季營運逆勢走揚，法人預估其產能利用率滿載，WiFi應用比例續揚，第四季毛利率約40%~41%，單季EPS逾1.3元。在今（2016）年第一季大陸Android平台手機需求轉強，後續WiFi連網等閘道器設備以及智慧手機採MIMO雙頻道設計，且傳聞新一代iPhone 7要增加一顆功率放大器（PA），法人預計穩懋第一季業績不淡、第二季營收即能超過32.8億元，創下次高水準，而全年營收年增率13%。
穩懋近年來受惠於物聯網與室內WiFi需求增加，電信基礎建設（Infra.）也旺，毛利率持續看漲，去年第三季毛利率40.4%，預計第四季也相近。
在今年產品分布上，法人預期，手機產業占營收比重降至42~43%，網通占比達43~45%、超越手機應用。而電信基地台建設占約12~13%。
（一）穩懋去年Q4，今年Q1毛利率皆佳：
穩懋去（2015）年第四季接單滿載，法人預期單季產能利用率約近9成，激勵毛利率站穩40%。去年底營收走旺，第四季營收季增10%、年增18%，皆優於預期；其主因是Android陣營手機客戶已經拉貨，且WiFi網通布建持續升溫。
穩懋今年第一季單季營收，跟上一季相去不遠，因2月份工作天數減少，法人預期首季營收季減5~6%，淡季不淡。
（二）穩懋新廠擴充月產能近1倍：
穩懋龜山新廠，原本準備了3,000片新增的月產能，據悉，因應物聯網（IoT）應用客戶今年需求，去年底已再新添3,000片產能，累計今年將新增6,000片月產能，將能支應歐洲車聯網應用。
（三）網通應用營收比例超過手機，提高穩懋利潤：
穩懋過去下游應用市場以智慧手機為主，惟去年在室內連網設備更新浪潮中，功率放大器產業供應鏈的受惠程度大；同時，中國與新興國家在電信基礎建設也擴增。法人預期，今年穩懋下游應用市場，網通（WiFi/Networking）將有機會超過手機（cellular）。
用戶連網用的802.11ac等雙頻路由器應用增加，中高階智慧手機也將有MIMO無線天線的設計，對於PA功率放大器的採購量增加，穩懋在手機的業績也有成長。外界亦傳聞，新一代iPhone 7手機應再增加一顆PA。
在網通、手機產業皆增加對PA用量，第一季產能近滿載，第二季營收有機會創下次高，只要新台幣匯率不明顯升值，法人預期穩懋上半年毛利率在39~40.5%區間。下半年則進入旺季，業績表現空間將更佳。法人預計，全年營收年成長13%，每股獲利達5.3元。
