MoneyDJ新聞 2017-08-21 17:42:29 記者 陳怡潔 報導
安聯投信今(21)日指出，近一周美國與北韓爆發衝突的疑慮逐漸降溫，但美國川普政府動向不穩定，仍影響投資氣氛；美國三大指數上周均收跌、日本東證指數亦下跌1.23%。在歐洲部分，受惠於地緣政治擔憂消退，且金屬價格帶動礦業和石油類股上漲，道瓊歐洲600指數上周上漲0.61%；新興市場亦漲1.64%。
觀察上周資金流向，根據美銀美林引述EPFR統計至8月16日資料顯示，連續五周獲得資金淨流入的日股為上周吸金王，吸金幅度擴大至25.41億美元(見下表)；歐股則連六周吸金，上周淨流入5.42億美元；新興市場結束吸金態勢，上周小幅淨流出2.12億美元。美股則持續見資金撤出，上周淨流出38.70億美元。
關於歐股部分，安聯歐陸成長基金產品經理田克杰表示，西班牙巴塞隆納上周發生汽車撞人恐怖攻擊，造成13人身亡、逾百人受傷，同時伊斯蘭國(IS)宣稱是其成員所執行，然而此意外，對於歐股影響有限。觀察上周道瓊歐洲600指數，由於地緣政治的擔憂消退，加上金屬價格帶動礦業和石油類股上漲，歐股自4月的低點反彈。
在經濟數據方面，田克杰表示，歐元區7月CPI終值年增1.3%，7月核心CPI年增1.2%，皆符合市場預期。只是，根據ECB所公布7月會議紀錄，多位官員認為通膨升溫的訊號仍不夠顯著，需要更多的彈性以適應政策的鬆緊調整。另外，ECB官員還擔憂歐元可能持續升值的問題，並指出近期歐元的上漲是因為歐元區相對於全球其他地區的基本面變化。
展望後市，田克杰表示，歐洲基本面展望仍佳，儘管近期歐元升值衝擊歐洲出口股表現，然歐股地緣政治風險見降低；因此，建議投資人從基本面觀察，挑選具有結構性成長，得以創造長期動能，較不易受景氣循環影響的標的。
而在台股部分，安聯台灣科技基金經理人廖哲宏表示，大盤指數位於高檔，因此近期盤勢較為震盪，加上國際情勢時有變數干擾，惟在基本面維持的狀況下，修正幅度應有限，目前看來，外資動向將為影響盤勢的重要因素，並應與國際股市同樣列為觀察重點。
在操作上，廖哲宏表示，由於台股指數位於萬點期間已近三個月，加上近期拉回後，處於季線以下徘徊，而後勢若無法回到季線以上，恐修正到半年線，整體來說，不建議追高，以個股區間操作為宜。在題材方面，他表示，科技業目前仍是偏多的狀態，不確定因素為Apple OLED版本推出時間及價格因素是否導致需求不如預期，但目前市場仍正面看待，無須過度擔心。
展望後市，廖哲宏表示，基於大盤可能呈現區間整理，在產業相關配置上，除要考量下半年的營運展望外，亦需提高對明年成長強度的投資判斷，建議維持電子股為主軸的配置，但可適時提高傳產股的比例。
在新興市場部分，安聯DMAS全球傘型基金經理人劉敏俐表示，由於美國與北韓的緊張情勢緩解，讓MSCI新興市場上周上漲1.64%，其中以新興亞洲上漲1.68%最佳；其次為受惠於巴西降息預期加上零售銷售強彈帶動表現的新興拉美、上周上漲1.66%。她表示，新興市場展望佳，擁基本面改善，企業獲利動能明顯復甦利多因子，而其相對看好印度與東協市場，惟後市需留意已開發國家貨幣政策，且該不確定性將提高新興市場貨幣波動風險，因此，新興市場三大區域傾向更為靈活操作。
在國家配置上，劉敏俐表示，受惠印度盧比升值等因素，中國上季對印度出口，較去年同期增33%，意味中印兩國在邊境的對峙，並未影響貿易關係。展望後市，她表示，目前總經面平穩，貨幣政策穩健中性框架未變，匯率可望穩定。且股票評價合理，企業盈利增長仍具動能。
在印尼部分，劉敏俐表示，印尼公佈的第二季國內經濟成長率為5.01%，與上季相同，但低於預期，主因6月出口受季節性因素影響而下跌。印尼央行並暗示未來或會再放寬貨幣政策，且近期已放寬對銀行存款準備金的限制。
美股部分，安聯收益成長基金產品經理蔡明潔表示，美國維吉尼亞州近期的種族主義衝突為川普施政帶來雜音，加上西班牙巴塞隆納恐攻引發市場避險情緒升溫，因而導致美股呈現高檔震盪。而根據聯準會公布的7月會議紀錄，暗示9月或將啟動縮表計劃，但就升息看法分歧。近期通膨疲軟讓部分官員傾向暫緩升息，而其他官員則擔憂若通膨急升將難以控制，整體來看，目前市場預期今年再升息一次的機率不到50%。
蔡明潔表示，美國與北韓之間的緊張情勢較為緩解，但美國國內情勢動盪仍影響川普的滿意度，且因再度掀起市場雜音，股市震盪難免，加上資金持續流出美股，足見投資人居高思危的心態。在投資策略上，她表示，美國強勢資產仍是布局重點，並建議利用均衡布局股票、高收益債券及可轉換公司債等三大美元資產，享受三者共同具備的資本成長機會。
