精實新聞 2012-03-27 12:41:52 記者 何佩珊 報導
市場看好EMS廠淡出NB代工產業，將有利NB ODM業者今（2012）年的毛利率回穩，而除此之外，摩根士丹利也看好今年前5大ODM廠可因此受惠，估出貨年增幅度可達8%，優於整體NB市場平均4%的成長。
因為Windows 8的上市時間在下半年，所以市場普遍認為對今年NB市場的帶動效果有限，估今年NB出貨成長幅度只在5%以內。但因為EMS廠去年淡出ODM訂單爭奪行列，所以摩根士丹利預估前5大ODM廠合計出貨量可望有優於市場預期的8%成長表現。
另外，也因為EMS廠的淡出，在競爭強度減弱下，對NB ODM業者的毛利率也可望帶來加分效果。不過摩根士丹利認為，第一季受到淡季效應影響，各家ODM廠的出貨規模都較上季縮小，另外還有匯率等因素影響，預估包括廣達(2382)、仁寶(2324)、緯創(3231)等，第一季營益率都可能出現下滑。
而第二季整體的NB出貨量及營益率能否回升，也還存在英特爾(Intel)IvyBridge出貨狀況會否延遲的變數。若是IvyBridge可以大量供貨的時間延至6、7月間，則新機種大量出貨的時間也將跟著延遲至第三季，不僅影響第二季的整體出貨規模，也會因為新機種多有較好利潤，而影響營益率表現。
此外，對NB ODM業者來說，雖然有EMS廠淡出的利多，但同時卻也還是要面對因為新平台轉換而提高的研發費用、多個生產據點造成的營業費用提高，以及人工成本持續上揚等不利因素。
整體來說，摩根士丹利預估，今年除了和碩(4938)可望受惠於NB訂單的顯著成長，還有蘋果iPhone訂單的挹注帶動，營益率估可由負轉正，有比較大的變化外，其他包括廣達、仁寶和緯創的營益率可能都不會和去年水準有太大的差異。
