精實新聞 2013-04-25 11:09:40 記者 許曉嘉 報導
觸控面板大廠TPK宸鴻光電（3673）今年第一季每股稅後盈餘達13.18元，但預估第二季營收可能季減10%-15%，下半年成長動力仍須觀察觸控筆記型電腦新機推出與實際銷售情況，以及公司本身在大尺寸OGS單片式玻璃觸控的供貨能力（5.5代線預計將於今年10月投產）。
由於TPK宸鴻這次法說會釋出的展望，整體而言並無太大亮點，但也沒明顯利空，外資法人對於TPK宸鴻後續營運及近期股價表現，看法陷入分歧，造成TPK宸鴻4/25盤中股價下挫、跌幅超過2%。
其中，看法較為正面的外資認為，雖然TPK宸鴻今年第二季展望有點令人失望，但相信TPK宸鴻在整體觸控市佔率及平均單價ASP不會掉落太多，而第二季可能就是TPK宸鴻今年營運最淡的一季，下半年觸控筆記型電腦新機推出後及TPK宸鴻新產能投產後，營收獲利均可望恢復成長力道。
不過，看法謹慎的法人指出，TPK宸鴻預計2014年以前、5.5代新廠產能可能不會拉到100萬片/月，意味TPK宸鴻在觸控筆記型電腦市場的展望恐有下修風險。尤其許多品牌廠商基於成本考量、在筆電觸控模組採用口字膠貼合，這不利於TPK宸鴻的全貼合業務。TPK宸鴻未來可能為了維持市佔率而降價搶單。
HSBC給予TPK宸鴻Underweight降低持股投資評等，目標價342元。預估TPK宸鴻今年第二季營收接近447億元、單季每股盈餘降到10.4元，全年營收上看1900億元以上、全年每股盈餘估43元。
花旗給予TPK宸鴻Sell賣出投資評等，目標價400元。預估TPK宸鴻今年第二季營收近420億元、單季每股盈餘降到11-12元，全年營收估達1950億元，全年每股盈餘估達52元。
巴克萊、JP Morgan、野村、美林、麥格理等外資券商則都給予TPK宸鴻正面投資評等，投資評等分別為Overweight、Overweight、Buy、Buy、Outperform等等，目標價依序為680元、780元、728元、710元、733元。
另外，摩根士丹利、德意志等外資法人分別給予TPK宸鴻Equalweight及Neutral等中立投資評等，目標價分別為555元、510元。
TPK宸鴻2013年第一季合併營收達494.33億元，季減逾2成、年增21%，首季毛利率約17.8%，營業利益約60.83億元，稅後淨利約46.42億元，第一季每股稅後盈餘約13.18元，低於上季（15.6元），優於去年同期（8.8元）。
展望後市，TPK宸鴻預期，今年第二季營收可能下滑10%-15%，表現與去年上半年相似（2012年第二季營收季減約14%）。目前TPK宸鴻正持續進行3大部分擴產計畫，包括TPK宸鴻正與轉投資達鴻（8056）在中科廠的化學強化廠預計將在2013年8月底投產、TPK宸鴻廈門海滄擴產規劃預計將於今年6月底投產，以及TPK宸鴻福建平潭5.5代廠預計於今年10月投產。
