MoneyDJ新聞 2025-12-02 09:46:31 周佩宇 發佈
記憶體模組廠十銓(4967)指出，外界以為當前記憶體已進入缺貨高峰，但實際上真正的缺貨還沒開始。公司表示，現階段雖受 AI 與伺服器需求推升，DDR4、DDR5 現貨價已大幅飆高，但供需最緊張的時點，將落在 2025 年第一季到第二季，屆時市場將面臨不管什麼價格，都拿不到貨的斷鏈情況。
十銓強調，主因在於通路庫存從第三季以來持續被快速消耗，而原廠在高階產品需求爆發下，以價制量方式分配供給，多數中低階應用並無法被滿足。公司預期，一旦通路庫存在明年初被清空，市場將出現全面性缺貨，而非目前僅是現貨價格急漲的狀態。
公司並指出，全球低階 PC、NB 市場雖會因記憶體成本大漲而受到衝擊，但其在 DRAM 整體需求中僅佔約 10% 甚至更低，無法撼動由 AI 伺服器與 DDR5 伺服器主導的供需結構。即使中低階滿足率下滑到僅三、四成，也不會改變記憶體長期缺貨的現況。
十銓認為，2026 年全年都沒有看到供需反轉的理由，因為原廠的主力產能已完全被 AI 伺服器、HBM 與 DDR5 吸收，不會有新增產能回流至 PC、Consumer 或 Mobile 市場。由於沒有新產能開出、需求卻持續增加，加上大型 CSP 已提前與原廠洽談 2026～2027 年訂單，甚至願意以現金排隊，公司認為明後年都將處於價格高檔、供給吃緊的狀態。
