MoneyDJ新聞 2015-10-02 17:31:07 記者 徐伯豫 報導
美國經濟成長邁入第七年復甦，多頭行情能否延續下去呢？聯博美國成長基金經理人Frank Caruso指出，美國當前的經濟成長週期可望延續，但個別企業的盈餘成長將決定報酬表現，因此，聚焦於未來3-5年盈餘可持續增長的高獲利成長型企業，將是美股投資勝出的關鍵。
Caruso表示，2016年美國應該仍是全球經濟的領頭羊，今年美國GDP預估為2.7%，明年可望進一步增長到3.4%。雖然這樣的GDP增長數字顯得相對溫和，但美國經濟實際上是穩中透堅，原因來自於「創新力」，只是科技的創新並未完全反映在GDP數字中。
Caruso說明，美國企業擁有引領全球潮流的創新能力，在各產業、領域開創無數商機，並讓美國企業在全球市場擁有無可匹敵的競爭優勢。創新力透過企業盈餘反映在實質經濟面上，此從近年美國非金融企業的實質利潤率近15%，創20年來新高，企業獲利表現強勁可看出。
Caruso認為，創新力將持續帶動美國實體經濟活力，此外，觀察多項經濟指標，比如流動性，家庭財富、就業數據等，亦顯示這波復甦週期仍處於早期階段，美國景氣可望持續擴張，有利美股投資。
Caruso還說，可持續的企業獲利是成長股投資報酬關鍵。相較於2012-2014年，股利與本益比攀升為推升美股報酬的主要因素，未來，企業盈餘成長將取而代之，成為美股投資績效的主要歸因。雖然未來五年，美國股票整體報酬預期相對趨緩，但從美國企業中發掘盈餘成長具持續力，也就是未來3-5年可望連年表現出色的公司，透過這類公司的複利成長威力，相對有機會掌握可觀的長期報酬。
在看好的產業與類股方面，Caruso目前以科技、非核心消費以及醫療保健為主，且相對看好資本規模較大，但盈餘成長波動較小的公司。看好的標的，主要都具創新力而使企業成長動能更加長久，例如運動行銷市場的龍頭品牌耐吉(Nike)，運用高科技創新技術優化生產流程與改善產品性能，且利用電子商務大舉開發客製化與頂級商品業務領域，進一步鞏固競爭優勢。此外，投資組合也青睞處於產業成長週期早期階段的企業，例如先進的汽車駕駛輔助系統龍頭企業。
