MoneyDJ新聞 2026-02-26 16:59:11 張以忠 發佈
致伸(4915)今(26)日舉行法說會，去年毛利率為17.3%，創歷史新高，營業利益率達4.7%，與上一年相當，稅後淨利為26.3億元，EPS為5.71元，為歷史次高水準。展望後市，預期第一季營收有望小幅年增，全年則以車用/智慧物聯(AIoT)以及智慧生活動能最為強勁，資訊產品則暫時保守看待。
致伸2025年第四季營收為149.4億元，年增13%，受惠於產品組合優化，第四季毛利率達17.6%，季增0.6個百分點、年增0.2個百分點，創單季新高，營業利益率為4.2%，年增0.3個百分點，業外因一次性設備減損及認列投資損失影響，致第四季稅後淨利為4.42億元，EPS為0.95元，則低於去年同期。
在產品結構方面，2025年第四季資訊產品比重為49%，智慧生活產品19%和車用/智慧物聯為31%。其中，隨著AIoT及AI智慧監控需求持續成長，帶動車用/智慧物聯產品比重逐年提升，亦帶動產品組合及獲利結構持續優化。
致伸事業部總經理暨財務長蕭英怡表示，2025年面臨關稅及台幣升值等挑戰，公司仍繳出穩健的財務績效，單季及全年毛利率再創新高，EPS亦為歷史次高。三大產品線中，車用/智慧物聯表現最為亮眼，AIoT及AI智慧監控產品動能陸續挹注，不僅提升整體營運能見度，也帶動獲利能力改善；資訊產品表現則持穩，而智慧生活產品年減幅逐步收斂。
展望後市，致伸預期，今年第一季營收預期小幅年增，主要受惠於AIoT產品需求穩健以及消費聲學新專案貢獻，不過PC需求轉弱將部分抵銷成長動能。在獲利方面，受到零組件成本上揚、人民幣升值以及智慧生活產品比重提升影響，毛利率面臨壓力，但公司將持續控管費用，費用率預計維持在2025年水準。
分產品線來看，第一季資訊產品方面，預期有高個位數衰退壓力，主因零組件成本上漲推升終端產品價格，可能進一步影響整體PC需求表現，印表機與多功能事務機亦預期年減雙位數，整體動能偏弱。
智慧生活產品則受惠於消費聲學新專案持續挹注，第一季可望達雙位數年增，派對音箱成為新的成長動能，並拓展至亞洲Soundbar客戶，帶動區域布局更趨均衡。
車用與智慧物聯業務則展現較強成長力道，受惠於AIoT產品需求穩健及新專案貢獻，Auto與AIoT預期年增雙位數，且占比持續提升。
展望全年營運，致伸表示，今年三大事業的成長動能差異明顯。整體來看，成長性最高的仍是車用/智慧物聯，預期可維持高雙位數成長，這部分無論在既有客戶深化或新專案推進上，都具備相對明確的能見度，是今年最主要的成長引擎。
智慧生活產品方面，受惠於消費聲學新專案開始貢獻，今年將回到雙位數成長軌道，且從第一季來看，成長態勢已經浮現。相對較具挑戰的是資訊產品事業，主因來自PC需求偏弱與整體市場調整，不過公司仍設定全年力拚成長的目標，希望透過下半年動能回溫與專案推進，逐步彌補上半年的壓力。
在資本支出規劃方面，公司往年大致落在12至15億元區間，預期今年將維持約15億元水準。致伸表示，去年進行泰國廠二期廠房建置，相關工程已於去年底完工，今年第一季將完成設備進駐。此外，公司已追加約1.6億泰銖進行鋼構擴建，主因是在實際營運過程中發現部分空間不足，因此提前規劃擴充，工程已完成發包，預計年底前完工。致伸指出，這將是今年因應生產與營運需求而新增的主要建設項目，其餘資本支出則屬例行性維護與設備更新。
致伸泰國廠去年產能占比達約30%，預期今年將推升至35%，有助於提升整體產能彈性與區域分散能力，在地緣政治與客戶產能轉移趨勢下強化風險管理能力。
(圖:現場拍攝，致伸董事長潘永中)
