MoneyDJ新聞 2016-04-20 17:47:51 記者 王怡茹 報導
巴西眾議院17日通過總統羅賽芙彈劾案，全案將交由參議院繼續審查，參院若同意受理，羅賽芙很有可能在今(2016)年內喪失總統職位，形同政局變天。對此，投信業者指出，羅賽芙下台的機率升高，確實有利信心面持續回穩，但政局動盪日趨激烈亦牽動市場波動加劇，加上今年巴西股市漲逾兩成位居全球之首，建議投資人勿重押追高，巴西股市指數拉回至50,000~51,000點附近是較佳的進場點。
【信心面若回穩 醞釀上攻契機】根據巴西參議院表決時程，本週五(4/22)將成立特別委員會審查指控內容，並投票表決結案或繼續推進，表決時間約落在5月11日，若投票結果過半數，羅塞芙將停職180天，其職務由副總統代理；參議院表決彈劾時間約落在6月底至7月初，若獲三分之二的贊成票則宣布彈劾成功，總統須立刻下台。
野村巴西基金經理人白芳苹表示,現任副總統泰梅(Michel Temer)為羅賽芙下台後的第一人選，但在彈劾案纏身與市場對於其改革決心有疑慮下，如願繼任也未必收得良好成效，若泰梅爾無法接下總統一職，參議院議長可能接手，亦不排除重新啟動大選。
白芳苹指出，雖然政治面結構性變化，讓巴西整體信心面回穩，有利股匯市上攻，惟彈劾案牽動股匯市未來動向，市場波動幅度仍大；且在參議院審理案件期間，工黨可能會發動多次反彈劾與國會惡鬥，甚至彈劾成功後，代理總統與新內閣在改革法案的推行上也有可能處處碰壁，後續引發的效應必須特別留意。
【留意具體改革政策動向】富蘭克林華美新興市場股票組合基金經理人陳韻如預期，待彈劾案通過之後，巴西政府若能改變現行政策，採取嚴謹的財政紀律、遵守通膨目標、進行結構性改革如簡化稅制、降低勞動成本及加強基建等，將能增強市場信心，並支撐巴西股市表現；若彈劾案或政策沒有出現轉變，將引發失望性賣壓，巴西股市有可能回測45,000點以下價位，匯率則將同步走低。
安聯四季雙收入息組合基金經理人鄭宇廷則分析，巴西股匯債市表現亮眼，成為今年以來的黑馬，巴西里爾反彈逾10%、股市上漲逾20%，當地貨幣主權債亦上漲了近15%(截至4/19)，除了因為2015年經歷大幅修正後價值面具吸引力外，原物料價格回穩、巴西總統羅賽芙可能遭罷免下台，亦是吸引買盤逢低承接的主因。
鄭宇廷認為，在政治氣氛逐漸明朗之後，新政府也必須提出具體的經濟刺激與財政改革方案，巴西股債匯市才有機會延續2016年第一季的上漲動能。但由於巴西缺乏基本面有力支撐，加上全球市場的波動度加劇，建議透過股債平衡組合基金擴大區域布局，如此不僅可參與巴西股市短線反彈行情，也納入債券部位提供下檔保護。
