MoneyDJ新聞 2016-11-23 17:48:31 記者 王怡茹 報導
川普贏得美國總統大位之後，美股漲勢凌厲、頻創歷史新高，其中聚焦於內需市場的小型股尤其亮眼，統計本屆美國大選以來，羅素2000指數大漲逾7%，遠優於大盤表現。投信法人認為，美國中小型股近1年多來表現落後大型股，而未來在川普擴大基礎建設及減稅等政策紅利加持之下，後市補漲可期。
根據Bloomberg統計，自2016年11月9日來，代表小型股的羅素2000指數波段漲幅達7.31%(見末表)，大幅領先同期S&P 500指數的1.61%漲幅。分析原因，主要是因為美國小型股有超過75%的營收來自美國境內，被視為川普熱門概念類股，特別受到資金青睞。
摩根美國小型企業基金經理人派席拉(Daniel J. Percella)表示，川普政策主要聚焦美國境內經濟與就業發展，範圍涵蓋醫療保健、基礎建設、消費、能源、銀行、安全、稅改等，預計有利於產業未來發展；其中，擴大建設則包括高速公路、橋梁、隧道、機場、學校等，而稅務方面則可期待簡化所得稅，以提振消費支出等。
在川普重要政見「減稅」方面，預計個人所得稅率最高級距由39.6%降為33%，並將提高標準扣除額、列舉扣除額、取消遺產稅，同時育兒的成本也可列入抵稅；而企業方面，現行企業所得稅率最高為35%，川普計畫降至15%，同時企業海外資金匯回美國的稅率，則降為10%。
未來資產投信認為，川普就任後，若確實兌現這些政見，人民的可支配所得將明顯增加，進而可望拉抬企業獲利提高；預估川普政策在半年到1年後對民間消費及企業資本支出將產生正面效果，因此，應可樂觀期待未來消費族群的基本面及股價表現。
美銀美林證券(11/11)則推估，由於川普上任後初期美國政策不確定性較高，可能略壓抑2017年上半年經濟成長表現，但其與共和黨主導的國會將有很高機率就稅制改革達成共識，估可能於10年間減稅2~3兆美元，因此，2017年下半年至2018年美國經濟成長率有上修空間。
摩根美國小型企業基金經理人派席拉表示，一般而言，美國小型企業的獲利是緊貼著美國經濟成長步調，且當美國GDP成長達2~4%水準時，美國小型股獲利增幅平均能達雙位數表現；更重要的是，2016、2017年美國中小型股的獲利展望已獲大幅提升；據估計，美國中小型股2017年獲利增幅可達逾12%，優於美國大型股約1成的成長幅度，因此，持續看好美中小型股補漲行情。
美國大選至今的美股表現：資料來源：Bloomberg，資料日期：2016/11/21。