MoneyDJ新聞 2026-06-24 09:38:34 黃文章 發佈
礦業週刊（Mining Weekly）報導，由於主要供應商出貨量增加的預期，以及鋼鐵需求進入季節性疲弱期，鐵礦石價格週二延續跌勢，觸及近四個月來低點。分析師表示，這恰逢鋼鐵需求進入季節性走弱階段，意味著港口庫存可能持續累積，進而使鐵礦石的價格持續承受壓力。
中國疲弱的總體經濟數據，尤其是零售銷售數據出現三年多來首次下滑，也提高了市場對未來鋼鐵消費放緩的預期。邁科期貨分析師在報告中指出：「特別是零售銷售數據轉弱，顯示未來鋼材消費可能進一步下滑。」
此外，由於美國與伊朗和平談判取得進展，帶動能源價格與運費下降，鐵礦石價格也受到成本支撐崩潰的壓力。先前，中東衝突引發能源價格飆升，推高運輸成本與原料投入成本，即使需求表現疲弱，仍支撐鐵礦石價格保持韌性。
分析師指出礦商將在第二季末提高出貨量以達成年度目標，這是造成市場壓力的重要原因。全球主要鐵礦石供應商包括澳洲力拓（Rio Tinto）、必和必拓（BHP）、福特斯克（Fortescue）以及巴西淡水河谷（Vale），這些大型礦商通常會在季度結束前加快出貨節奏，以確保完成對股東與市場承諾的產量目標。
當大量礦石在短時間內湧入市場，而需求端卻未同步增加時，港口庫存自然會快速累積。分析師提到「港口庫存堆積風險」，其實是市場最擔心的問題之一。因為一旦中國主要港口庫存重新回升至高水位，鋼廠採購意願將進一步下降，價格可能面臨新一輪下跌壓力。
中國鋼鐵需求具有明顯季節特性，每年夏季高溫與雨季來臨後，建築工地施工效率下降，房地產與基礎建設用鋼需求通常減弱。分析師認為目前正進入這個傳統淡季，而供應卻在增加，供需錯配將使鐵礦石價格持續承壓。
值得注意的是，過去幾年中國房地產市場長期低迷，使得淡季效應更加明顯。即使政府推出刺激措施，也難以重現過去房地產繁榮時期對鋼鐵的巨大需求。因此市場對下半年鋼材消費前景仍然保持謹慎態度。
鋼鐵需求本質上屬於經濟活動的衍生需求，無論是房屋建設、工廠設備、汽車製造還是基礎建設，都依賴經濟成長作為支撐。如果消費數據開始惡化，市場自然會擔憂未來鋼材需求下降，進而提前反映在鐵礦石價格上。
從更長期的角度來看，全球鋼鐵市場正面臨結構性轉變。過去二十年中國房地產與基礎建設高速成長，支撐全球鐵礦石需求持續增加。然而如今中國經濟逐漸從投資驅動轉向消費驅動，鋼鐵需求增速已明顯放緩。同時全球主要經濟體面臨高利率、高債務與成長放緩問題，使工業金屬需求缺乏新的強勁增長來源。
（圖片來源：MoneyDJ理財網資料庫）
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