MoneyDJ新聞 2016-03-28 15:24:19 記者 黃文章 報導
國際貨幣基金（IMF）首席經濟學家奧伯斯法爾德（Maurice Obstfeld）以及大宗商品研究主管阿爾扎基（Rabah Arezki）3月24日在報告當中表示，低油價對全球經濟的促進作用，正因為各國極低利率甚至是負利率的政策而受到壓抑。報告認為，只有在價格略微恢復以及已開發國家克服當前低利率環境帶來的挑戰並取得更多進展之後，低油價為全球經濟所帶來的好處才可能實現。
報告指出，低油價刺激經濟的推論來自於油價下跌帶來生產成本下降、就業增多以及通膨降低。然而，當中央銀行不能降低利率時，這一傳導就產生了問題。由於利率沒有辦法更低，生產成本下降帶來的通膨降低反而提高了實際利率，並進而壓抑了需求，而且很可能抑制產出和就業的任何增長，GDP可能都會下降。而目前，這樣的情形在一些經濟體還會持續。
股票市場就很明顯地反映對低油價能夠刺激經濟的質疑。過去6個多月，當油價下跌時，股票市場往往下跌。自從2015年8月以來，股價與油價之間並非僅僅正相關，與2014年8月開始的更早時期相比，相關性甚至擴大了一倍。
報告表示，油價下跌對進口石油的已開發經濟體（比如歐元區）的消費仍產生了積極影響，但影響程度不及預期，美國能源相關投資出人意料地大幅下滑也反映了這一點。新興和發展中國家的石油進口國則情況各異，與已開發經濟體相比，這些國家面臨的國際油價對國內燃料價格的傳導影響更加有限，一些國家減少了燃料補貼。
在美國，低油價也刺激了需求。美國石油協會（American Petroleum Institute, API）3月17日發佈月度報告表示，2016年2月，衡量美國國內石油（原油與成品油）需求的油品交貨量年增2%至日均1,980萬桶，創下8年以來的同期新高。API統計主管哈任·阿拉法（Hazem Arafa）指出，低油價帶動了過去一整年的石油以及汽油消費增長，而2月的汽油消費量更創下歷年的同期新高。
