MoneyDJ新聞 2020-01-07 10:39:01 記者 陳苓 報導
美國聯準會(FED)似乎決心拉高通膨，有意放手讓物價升破目標值。此一趨勢讓PIMCO、貝萊德(BlackRock)、富蘭克林坦伯頓(Franklin Templeton)等，大買與通膨相關的債券。
金融時報報導，PIMCO集團投資長艾達信(Daniel Ivascyn)說，他喜歡抗通膨債券(TIPS)，當局改用財政措施拉抬成長，可能會有「持續的通膨壓力」(sustained inflation pressure)。而且近來美國和伊朗衝突升溫，艾達信對油價看法也趨向略為正面，油價上漲動能會推升物價。
去年TIPS備受冷落，固定收益ETF湧入的2,600億美元中，只有1%流入通膨關聯資產。貝萊德投資長Rick Rieder認為此種情況將改變，不只因為FED鼓勵物價走高，也由於成長前景看好。與此同時，富蘭克林坦伯頓的固定收益集團投資長Sonal Desai也說，通膨已死是大膽假設，目前市場參與者對物價壓力「太過樂觀」，TIPS能提供價值。
投資人的通膨期望略微提高，估量市場通膨預期的「美國10年期通膨損益兩平率」(10 year breakeven inflation rate、見圖)，從去年10月的1.47%，如今升至1.78%。「未來五年之五年期通膨損益兩平率」(5y5y)也來到1.8%。儘管仍低於FED的2%目標值，不過皆高於FED偏好通膨指標--核心個人消費支出(core PCE)的1.6%。
MarketWatch、CNBC先前報導，FED正在檢討提高通膨的策略，考慮放任通膨超越目標值一段時間，但是尚未做出最後決定。去年12月FED主席鮑爾曾說，要看到持續明顯的通膨壓力，才會調整利率。
TD Ameritrade首席市場策略師JJ Kinahan表示，油價徘徊在60美元之上，要是未來六個月油價持續走高，大家是否會開始討論通膨？眾人未提及通膨已久，通常是突如其來的一拳，才能把人打倒在地。
美國預算赤字逼近1兆美元，FED前主席葛林斯班警告，美國預算赤字不斷飆升，通膨將是美國經濟的更大威脅。他說：「目前沒有實質通膨，但是時日一久，通膨勢必會上升。」
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