MoneyDJ新聞 2026-05-08 09:18:37 周佩宇 發佈
健策(3653)4月營收達23.11億元、續創高，月增7%、年增27%，主要受惠AI伺服器相關零組件出貨增溫，不過，近期市場傳出輝達新一代GPU散熱模組設計出現調整，健策後續產品單價恐無法如期上升。
健策原先配合新一代GPU平台出貨的散熱模組，採用較複雜的結構設計，除了均熱片本體外，還包含上蓋、補強框架與表面鍍金處理。由於零件數增加、製程複雜度提高，加上鍍金設計有助於提升導熱、抗氧化與接合穩定性，因此單組產品價值明顯高於前一代平台。
不過近期客戶端傳出，考量新平台量產初期以提升生產良率與出貨順暢度為優先，因此針對散熱模組設計進行調整，將散熱結構簡化回單片式均熱片，取消部分上蓋、補強結構與鍍金製程，代表單顆晶片所需零組件數量減少，製程附加價值也降低，健策可認列的單位營收將較預期下滑。
儘管單價下修對短期營收不利，但法人指出，單片式設計仍較前一代晶片尺寸更大、規格更高，因此產品價值並非回到過去水準；若客戶端加速平台量產，出貨量放大仍可部分抵銷價格下滑壓力。
