MoneyDJ新聞 2014-10-01 16:10:54 記者 賴宏昌 報導
彭博社1日報導，曾任國際貨幣基金組織(IMF)首席經濟學家的印度央行(RBI)總裁拉詹(Raghuram Rajan)接受專訪時指出，其他國家央行已開始加倍關注資產泡沫問題。他說，雖然判斷資產價格是否膨風相當主觀，但決策者通常從信貸大幅成長、匯率波動以及不動產價格上揚等跡象去推敲。拉詹提到，央行在試圖讓投資大眾保持冷靜清醒的同時、又不希望做出掃興的事。
拉詹指出，先進國家的超低利率政策實施已有將近6年的時間，一旦終止、勢必會對資產價格產生立即性影響；如果低利率真的有達到刺激實體經濟活動的效果、就算付出膨脹資產價格的代價那也算值得，否則可能是賠了夫人又折兵。他說，外界對央行(僅有利率工具)的期待過高，因為光靠貨幣政策是不可能彌補財政、結構性改革(需要政治共識)的不足。
華爾街日報部落格報導，拉詹8月初在接受《Central Banking Journal》專訪時提到，高估的歐元匯率就是全球金融市場失衡的最佳寫照，以歐元區的經濟基本面來說、歐元匯率遭到高估。歐元兌美元8、9月月線分別貶值1.85%、3.87%，9月30日盤中最低點1.2568創2012年9月6日以來新低。
美元指數已連續11週收漲、創1971年尼克森總統時期匯市自由浮動以來最長漲勢。
超低利率政策有達到刺激實體經濟活動的效果嗎？聯準會(FED)副主席費雪(Stanley Fischer)8月11日在瑞典發表演說時坦承，金融危機以來全球經濟復甦速度令人感到失望，年復一年各大經濟機構都得從年中起開始解釋為何全球經濟成長率會比兩個季度前預估的還要差。他指出，國際貨幣基金組織(IMF)目前設定的全球長期成長率預估值較全球金融危機前整整短少了1個百分點。
其他國家央行已開始加倍關注資產泡沫問題？沒錯！FED主席葉倫(Janet Yellen)7月16日對國會議員表示，維持金融穩定、防範危機是FED的隱形版第三項使命。此外，FED副主席費雪已帶頭成立金融穩定委員會、負責監控資產泡沫。根據紐約FED經濟學家Tobias Adrian、FED金融穩定政策與研究辦公室主任Nellie Liang 9月2日發表的報告，各國央行在制定貨幣政策時應該衡量金融穩定可能面臨的衝擊。
英國金融時報(FT)8月29日報導，資產價格、實體經濟脫鉤的時間越久，一旦利率真的開始上揚、爆發類似1994年意外的機率也就跟著攀高，目前不清楚的是究竟誰會是2014年版的墨西哥、橘郡。
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