MoneyDJ新聞 2026-01-08 10:52:55 周佩宇 發佈
在記憶體市場供需結構翻轉下，市場對旺宏(2337)2026 年營運展望轉趨樂觀。受惠 MLC NAND Flash 供給快速收斂、NOR Flash 價格結構改善，加上 AI 與高可靠度應用需求持續擴張，法人上修旺宏全年獲利預估，認為在產品具備利基優勢、價格走揚，以及庫存回沖效益挹注下，今年本業獲利可望明顯回升，整體獲利水準較先前預期大幅改善。
產業面來看，MLC NAND Flash 主要供應商相繼淡出或僅維持既有客戶出貨，使市場有效產能明顯萎縮。由於短期內缺乏可快速補上的新產能，自 2025 年底，工控、車用、醫療與網通等長期供貨需求客戶開始提前鎖量，推升價格與議價能力。長期深耕嵌入式與高可靠度記憶體的旺宏，成為少數具備承接能力的供應商之一。
NOR Flash 方面，AI 伺服器與資料中心架構對系統穩定性的要求大幅提高，使 NOR Flash 從輔助元件轉為關鍵元件，單顆容量需求持續拉升。另一方面，成熟製程產能受到其他高毛利晶片排擠，NOR Flash 供給不再過剩，價格結構逐步鬆動。市場也傳出，旺宏整體產品線在今年第一季仍平均有約三成的漲價空間。
從近期營運表現觀察，旺宏2025 年 12 月合併營收 26.32 億元，月增 7.69%、年增 44.94%；第四季合併營收 77.29 億元，年增逾三成，全年合併營收 288.8 億元，年增 11.58%。公司 11 月自結稅後淨利 0.71 億元、年增 117%，單月每股盈餘 0.04 元，顯示在出貨回溫、與漲價效益帶動下，營運動能已回到成長正軌。
