MoneyDJ新聞 2024-08-20 06:16:14 記者 黃文章 報導
倫敦金屬交易所（LME）3個月基本金屬期貨8月19日全面上漲，受股市上漲的激勵，以及降息預期推低美元的影響。期銅上漲1.7%至每噸9,260美元，期鋁上漲3.3%至每噸2,430美元，期鉛上漲0.7%至每噸2,037美元，期鋅上漲1%至每噸2,790美元，期錫上漲2.4%至每噸32,540美元，期鎳上漲3.5%至每噸16,795美元。
諮詢機構伍德麥肯錫（WoodMac）報告表示，從中國分散供應將在銅供應鏈中留下850億美元的缺口。銅是電氣化的重要組成部分，報告估計，到2050年，全球的銅需求將增加75%，達到每年5600萬噸。要滿足上述需求並不容易，根據國際能源署的報告，現有的礦山和在建項目預計到2030年只能滿足80%的銅需求。
報告指出，供應增長不僅僅涉及建設新礦山，下游加工（冶煉和精煉）以及半製造/加工也是銅供應的重要組成部分，而中國在這些領域處於主導地位。報告估計，接近80%的銅礦開採會生產銅精礦，這些精礦必須在冶煉廠和精煉廠進行加工，才能生產在終端市場交易的銅片。
自2000年以來，中國佔全球銅冶煉產能增長的75%，目前每年貢獻了超過300萬噸的產量和接近250億美元的投資。自2019年以來，中國還增加了近1100萬噸的銅及合金產能，佔全球新增產能的約80%。其中大約三分之二的設施生產銅線桿，這使得中國擁有全球一半的加工能力，並且正在進一步擴展。
報告指出，儘管有通膨降低法案的努力，中國以外的製造商仍面臨著利用率低和運營成本高的挑戰，而北美或歐洲並沒有計劃新增主要冶煉產能。伍德麥肯錫全球採礦研究總監尼克·皮肯斯（Nick Pickens）表示，一個沒有中國的銅供應鏈場景將需要「大幅增加加工能力以滿足能源轉型目標」。
報告估計，未來十年，除了中國之外的全球銅需求將增長約860萬噸，主要來自交通、電力和電網的增長。假設全球平均資本密集度，還需要約850億美元的新冶煉和精煉能力來取代中國的供應。然而，報告指出，在過去的20年中，中國以外的產能幾乎沒有變化。
聯合國旗下國際銅研究小組（ICSG）報告表示，2024年，全球銅礦產量預估將僅年增0.5%或10萬噸至2,250萬噸，主要因為一些項目的量產推進慢於預期、項目投產推遲，以及第一量子礦業旗下年產能38萬噸的巴拿馬銅礦遭到關閉的影響。
2025年，全球銅礦產量可望年增3.9%至2,340萬噸，主要受益於俄羅斯的馬爾梅日斯科耶（Malmyzhskoye）銅礦投產，以及剛果民主共和國的卡莫阿-卡庫拉（Kamoa-Kakula）銅礦第三期擴建的帶動，此外也有一些中小型銅礦的擴建和投產來提振產量。
報告預計，2024年全球精煉銅產量將年增2.8%至2,728萬噸，2025年精煉銅產量將年增2.2%至2,789萬噸。2024年世界精煉銅表觀用量將年增2.1%至2,712萬噸，2025年精煉銅表觀用量預估將年增2.5%至2,779萬噸。其中，2024年中國銅使用量預估將年增約2%，2025年將年增約1.6%。
（圖片來源：MoneyDJ理財網資料庫）
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