MoneyDJ新聞 2015-09-03 10:42:24 記者 蕭燕翔 報導
中國車市淡季調整，法人估計，端子廠胡連(6279)8月營收會略低於7月，今年的淡季調整也會較往年延長至9月中。不過，9月下旬後中國大陸車廠訂單將有季節性的回暖，第四季如常步入旺季，今年全年營收年增個位數，每股稅後盈餘8元以上，明年在中國車市市佔率續揚、伊朗出貨恢復正常與切入東南亞汽車市場下，營運還有持續創高機會。
胡連上半年來自中國大陸的銷售佔比超過六成，雖近年該公司在中國自主品牌與合資品牌的市佔率逐年成長，不過因今年中國車市第二季後陷入急遽調整，也讓該公司的營運步調略為受阻。法人估計，在淡季高溫假的影響下，胡連8月營收將較7月下滑，但不至於低於6月，而雖今年淡季調整可能會較往年延長至9月中，不過9月下旬後訂單將出現季節性的回暖。
法人估計，胡連第三季營收季減雖將逾10%，不利淡季的稼動率，不過，因銅料庫存成本已來到今年的最低水準，加上人民幣對美元趨貶，都是毛利率的正向因素，因此初估只要9月營收能如預期的優於8月，本季毛利率還有機會高於去年同期、守穩四成水準。
展望第四季，法人預期，因中國車市客戶此次庫存調整速度較快，並提前於6月發生，反有助傳統旺季的需求回溫。而胡連主力客戶如長安、比亞迪等，今年在車市一片修正聲中，仍有SUV休旅車及電動車逆勢繳出銷售佳績，也有望是旺季新車種領先復甦的領頭羊，加上該公司持續切入一線的合資廠，效益逐步發揮，有望帶動下季營收季增10-20%，挑戰年度高峰，今年營收年增個位數，全年每股稅後盈餘挑戰8.3元。
展望明年，胡連的營運續揚動能至少有三，一是該公司目前在中國車市市佔率僅5%上下，在搭上一線客戶的供應鏈下，未來市佔滲透成長會加速，來自中國的車市營業額挹注，將持續優於整體車市平均的成長。
二、過去佔胡連營收比5-7%的伊朗市場，這幾年都受到美伊關係緊張的貿易限制，今年雖傳雙方關係已好轉，但整體貿易條件新約生效還要等到今年底、明年初，導致今年至今該公司銷往該國的營收挹注持平。但法人估計，只要新約生效，貿易環境恢復常態，將帶動胡連在當地的銷售重回成長。
三、在也享有人口紅利的東南亞市場，胡連既有佈局是以摩托車零件為主，但隨市場漸趨飽和，近年成長趨緩，內部研議，將擴大東協市場的布局自汽車市場，並從耕耘已久的越南逐步拓展至周邊國家。
