依據證交所統計資料102年至6月21日止之日平均成交金額為13億元、占市場總成交金額比例1.63%,再創新高,較101年權證日平均成交金額9億元、占市場總成交金額比例1.11%,分別成長1.44倍及1.47倍。至投資人數方面亦達8萬餘人,權證市場日趨活絡,顯見權證投資環境在證交所多年努力規劃下已臻健全,利於投資人交易權證商品。
為健全權證投資環境,證交所從交易機制公平、權證資訊透明、商品多樣化及加強教育宣導等四方面著手,全面促進投資權證資環境之提昇。
一、交易機制公平方面:98年起實施流動量提供者機制,要求權證發行人對所發行之權證負起應買及應賣之報價之責,改善以前「投資人想買買不到,想賣賣不掉」之窘境。另為提昇權證發行人之造市品質,於101年11月實施權證發行人退場機制,權證發行人未依規定報價或影響投資人權益者,課以違約金,一年內累計處以違約金30萬元者即退場。今(102)年7月更進一步控管其報價系統,除因不可抗力因素外,若系統故障致中斷報價將被計點,累計點數達一定點數時,將被限制1個月內不得發行權證,一年內被限制2次不得發行權證者即退場,以降低權證發行人以電腦故障作為藉口不報價。上開控管措施有效提昇交易公平性,更進一步保障投資人之權益。
二、權證資訊透明方面:證交所已在其網站及公開資訊觀測站設立「權證專區」提供權證基本資料、收盤行情、終止上市日期、當日收盤價觸及限制價之牛熊證及權證搜尋器等供投資人查詢,惟為進一步提供投資人篩選造市品質優良之權證發行人及查詢客觀之波動率資訊,證交所於101年7月與櫃買中心及券商公會共同委託證基會建置「權證資訊揭露平台」(http://warrants.sfi.org.tw),提供投資人查詢造市者報價之買賣價差、每筆買賣數量及買賣波動率,以增加權證資訊透明度,大幅降低資訊不對稱性,並助於市場良性競爭,促進造市品質提昇。
三、商品多樣化方面:證交所除允許權證發行人發行看多之認購權證及看空之認售權證外,於100年7月開放發行牛熊證,其特性為與標的證券連動性高並具停損機制之商品,以提供不同屬性之投資人投資。目前亦積極研擬新種商品,以提供投資人更多樣之選擇。
四、加強教育宣導方面:由於權證係衍生性商品,有別於一般股票,投資人在買賣前需認識其特性,並查詢相關資訊例如履約價、行使比例、到期日、價內外程度及發行證券商之造市品質等,故證交所特別注重教育宣導,以避免投資人冒然進場而造成損失,除委託證基會不定期至全國各地舉辦多場次權證講座及印製宣導手冊置於各券商營業處所外,復於每月定期與權證發行人於證交所101大樓聯合舉辦宣導說明會,內容從基本認識至實務操作,會後證交所並提供獎品供與會者抽獎,投資人若有意參加可上證交所網站報名。
透過證交所多年的積極營造,我國權證市場之投資環境已臻健全,各種數據顯示權證市場交易已日趨活絡,未來立法院通過權證避險交易之證交稅率降至0.1%及主管機關開放權證交易當日沖銷制度,勢必將權證市場之交易推向另一高峰。