MoneyDJ新聞 2016-12-27 17:42:15 記者 王怡茹 報導
繼印度無預警廢鈔後，又有國家打算推行貨幣改革！印尼央行總裁阿古斯(Agus Martowardojo)上周(12/19)對外表示，已向印尼總統佐科威(Jokowi)請求重新啟動調整印尼盾面額的計劃。對此，投信業者表示，此將有助於加速印尼民間消費效率，進一步活絡經濟發展，預期在改革政策利多及基本面改善的雙支撐之下，印尼股市中長線表現可期。
印尼紙幣目前最大的面額為10萬盾，最小則是1000盾。新方案計畫將貨幣鈔票面額變小、為原來的1/1000，即最大和最小面值的鈔票將分別變成100印尼盾及1印尼盾；由於市場看好改革政策所帶來的正面效應，因此自消息傳出以來，國際資金已連4日(12/20-12/23)加碼印尼股市。
元大新興印尼機會債券基金經理人林培珣分析，印尼央行此次貨幣政策改革與印度、委內瑞拉最大不同在於，印尼政府並非以補足財政赤字、打擊黑金為目的，而是單純認為印尼幣數字太大，期待縮減後有簡化貨幣面額並提升掌握度的效果。此外印尼財政部也對外資表示，不會以無預警方式進行，因此步驟上將以7年時間進行，希望能降低外資對於政策風險的疑慮。
摩根東協基金經理人黃寶麗(Pauline Ng)則表示，即便印尼議會明(2017)年如願通過這個2013年便遭擱置的印尼盾面額調整草案，根據印尼央行總裁表示，印尼央行也還需要2年的時間來印製新鈔票，預期將再需長達7年的時間做為過渡期，方能完全淘汰舊制貨幣，且後續執行上對印尼金融市場可能帶來的衝擊，以及為實體經濟帶來的整合效益，仍有待持續觀察和評估。
黃寶麗進一步指出，佐科威上任後積極改善財政結構，並結合投資意願轉趨積極的民間企業，加快基礎建設投資計畫，是以，印尼未來5年固定投資有望較前期持續成長。由於印尼缺乏公共建設，故印尼基礎建設執行進度，也是未來經濟發展上的重要觀察指標，若符合預期，將可帶動基建相關類股表現，並有助印尼實體經濟增速。
另外，根據摩根證券預估，印尼股市2017年股東權益報酬率(ROE)高達16.4%，居東協國家之冠(見下表)；顯見，雖印尼資產價格短線受到了衝擊，但相信這並非是因為印尼實體經濟面有疑慮所造成，且不論是企業獲利成長率還是股利率，印尼在東協國家中都相對具吸引力，凸顯其中長線投資價值。
表：印尼2017年股東權益報酬率和企業獲利成長率資料來源：JP Morgan Securities。單位：%。資料日期：2016/12/26。