MoneyDJ新聞 2016-11-02 08:32:40 記者 陳苓 報導
債市風暴擴大，從公債一路蔓延到高收益債券(即垃圾債)，高收債ETF連續六天收低、並爆發前所未見的贖回潮，專家預測，企業債和高收債的好日子可能即將告終。
嘉實XQ全球贏家報價系統顯示，1日高收債ETF「iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF」(代號HYG)下跌0.84%、收在85.30美元，跌破100日移動平均線，並為連續第六天收跌，創五月份以來最長跌勢。
華爾街日報和英國金融報報導，市場追尋殖利率，今年垃圾債原本表現亮眼。晨星數據顯示，今年1~10月間高收益企業債ETF--HYG報酬達11.3%，優於投資等級企業債ETF「iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond ETF」的8.8%，也高過標普500指數的5.9%。
不過公債市場十月份出現屠殺潮、上週10年期美國公債殖利率登上五月份以來新高，引發憂慮。另外，年底聯準會(FED)可能升息，通膨跡象浮現、恐侵蝕債券收益，種種因素導致投資人退場逃命，高收債ETF失血額刷新紀錄。
HYG是規模最大的高收債ETF，上週四(10月27日)遭贖回9.98億美元，為歷來最大單日失血額。上週HYG資金流出17億美元，也是該檔ETF成立以來最大單週贖回潮。高收債兵敗如山倒，XTF數據顯示，上週高收債ETF總計遭撤資22億美元，為六週來最大失血潮。
RBC Capital Markets美國ETF主管Chris Johnson說，央行決策可能帶來不確定性，投資人紛紛自高收債撤資，取走籌碼出場。他認為近來的贖回潮意味此一資產類別進入轉捩點，投資人退場或減少部位。Columbia Threadneedle Investments全球投資解決方案主管Jeff Knight預言，高收債和投資等級債券的漲勢接近尾聲，現在進場為時已晚、要賣又時機未到，不少投資人避險退場，因為上行空間不多了。
市場擔心美國聯準會(FED)準備升息、歐洲央行(ECB)的量化寬鬆(QE)恐會退場。債市支柱不保的疑慮之下，國際公債市場出現大屠殺，單月虧損幅度創下三年新高。
英國金融時報10月28日報導，JPMorgan表示，市場憂心忡忡，十月份的債市總報酬創下2013年五月以來的最糟紀錄，其中以英債最為悽慘。10年期英債殖利率從八月中的0.5%、升至1.25%。債券殖利率和價格呈反向走勢，殖利率攀升、債券價格就會下跌。舉例來說，要是在八月底購入100萬英鎊的10年期英債，現在會慘賠9.1萬英鎊。
另外，FED可能在年底升息，歐央或許考慮減少購債(即QE逐步退場)，也都動搖投資人信心。本月10年期美國公債殖利率走高將近0.3%，來到六月初以來新高。Columbia Threadneedle Investment基金經理人Adrian Hilton說，QE退流行成了債市焦點。QE大舉購債是支撐債市、壓低殖利率的重要力量。
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