精實新聞 2012-07-09 19:19:08 記者 陳怡潔 報導
中國和歐洲央行上周相繼降息，不僅為放緩的景氣帶來提振效果，也營造更寬鬆的貨幣環境，驅使資金追求收益風潮再起，引發回補風潮，根據EPFR最新資金流向統計，美國基金上周搶先吸金104億美元，刷新去年9月以來單周淨流入紀錄，也是上週吸金能力最強的基金類型；但先前連續11周吸金的日本基金，則在經濟數據不佳的拖累下，終於在上周劃下休止符，小幅流出1.8億美元。
資金回流啟動，新興市場當然不缺席，全球新興市場基金連續五周吸金，今年累計淨流入逾218億美元，穩居全球吸金之冠。而雖然亞洲(不含日本)、拉美、金磚等仍呈現淨流出，但流出金額已明顯收斂，甚至歐非中東已連續二周呈現淨流入，上周吸金1800萬美元。
摩根美國科技基金經理人葛雷哥‧托特 (Greg Tuorto)指出，繼中國及歐洲同步降息，市場對於美國推出QE3的預期又再度增溫，尤其近期就業數據仍不理想，6月非農就業人口僅增加8萬人，不如市場預期，失業率則持平於8.2%，所幸，6月薪資月增0.3%，因此，托特認為，聯準會不會太快推出QE3，至少不會在下次會期(8月1日)時宣布。雖然經濟預期下修，不過，托特說明，國際油價下跌，利於提振消費支出，加上寬鬆政策方向不變，料將使美國下半年景氣維持「微溫式增長」。
接下來就要進入美國超級財報周，托特表示，受到歐債危機波及，企業財報數據恐不理想，但股市未受到太大衝擊，且市場期望值降低，反而使實際公佈的結果容易超越預期，再者，目前股市估值已低，暗示下檔空間已有限。
目前看來，科技股財報較有機會表現突出，托特分析，科技產業受惠於全球化進而提升海外收益，根據高盛證券統計，美國科技股海外營收比重接近六成，支撐產業獲利動能較不受歐美消費下滑衝擊。托特認為，伴隨下半年旺季效應，具備成長面與價值面優勢的科技股，投資契機明顯浮現。
摩根新興35基金經理人吳淑婷則表示，市場風險偏好改善，加上歐美利率都來到歷史低檔，寬鬆的貨幣環境驅使資金流向最具成長潛力的新興股市。吳淑婷進一步指出，歷經大幅修正後，MSCI新興巿場指數的股價淨值比已來到1.5倍以下，相當接近金融海嘯時低點，新興市場中長期買點儼然逐漸浮現，吸引資金持續回流。
另外，歐非中東基金不僅買氣連旺二周，亦是三大新興區域中今年累計流出金額最少者。摩根新興歐洲、中東及非洲經理人白祐夫(Oleg Biryulyov)表示，不可否認，國際油價走勢左右歐非中東股市，正因油價波動大增，歐非中東國家無不致力強化內需市場，除了俄羅斯新政府以提振國內投資為改革重點，加強內需消費力道，今年漲幅逾二成的土耳其，其內需市場成長動能也相當強勁。白祐夫分析，土耳其擁有7200萬人，平均國民所得近萬美元，人口組成相對年輕下，相較鄰近國家更具勞動成本競爭力，被視為區域內成長最快市場。
再者，相較歐美債台高築，白祐夫指出，歐非中東區域內大部分國家的財政及經常賬盈餘均相當豐厚，且經濟多元化亦吸引外資踴躍投資，加上原物料價格長線走升趨勢不變，將有助貨幣穩定及財政前景，可望持續吸引資金進駐。
