MoneyDJ新聞 2014-06-20 09:36:41 記者 許曉嘉 報導
LED封裝廠艾笛森（3591）經過去年產品事業結構調整並提列子公司資產減損，今年包袱減輕、產品優化並持續聚焦照明應用，營運逐漸好轉。雖然第一季適逢淡季、毛利率較低、單季僅小賺，但第二季營收開始加溫，累計上半年每股盈餘估0.3-0.4元。預期下半年營運還有高峰，2014年每股盈餘可能挑戰1元。
目前艾笛森主要產品為LED封裝元件，生產基地包括台北廠及揚州廠。其中，包含子公司琉明斯在內之PLCC LED元件營收比重達50%，高功率LED元件及模組比重約40%-45%。整體而言大約9成以上集中在照明應用，其餘5%來自於非照明應用。照明產品大多應用在商用照明市場，4成在中國大陸，30%-35%在歐美市場，其餘在新興市場包含俄羅斯、印度、東南亞等等。
艾笛森過去發展以高功率LED照明為主軸，因應LED照明市場應用自去年快速成長，中低功率應用擴增，艾笛森為提升中低功率元件產能佈局、增加成品銷售品牌，因此在2013年整合PLCC大廠琉明斯光電科技、並將其納入集團成為子公司，以擴大PLCC LED產品事業。
雖然受到琉明斯資產減損提列影響、造成艾笛森2013年陷入虧損，但今年包袱減輕、不利因素排除。隨著LED照明市場需求加速成長，今年以來營運逐季好轉。另外，艾笛森揚州廠二期廠房預計將於今年第四季初完工，未來公司將視市場/訂單需求規劃導入設備，推測可能揚州二期新產能可能會在明年導入。
儘管今年第一季因適逢照明淡季導致稼動率降低，造成第一季毛利率降到12%。但第二季營運已回升。其中，5月營收來到2.9億元、月增8.7%、年增7.4%，創下自去年8月以來近10個月波段高點。初估6月營收可能持平，第二季營收估逾8億元，季增逾2成、並優於去年同期，雖然提列人民幣匯損，第二季每股盈餘估0.2-0.3元。
展望下半年，公司高層表示，照明市場已經起來，第三季業績還會持續向上，下半年表現（包含產能利用率及營收獲利等）亦將優於上半年。如果接單不挑、第三季產能利用率就會滿載，但公司將以客戶穩定度與產品利潤為考量。推測艾笛森今年第三季營收有實力挑戰9-10億元、毛利率估15%-20%，單季每股盈餘上看0.5元。2014年全年每股盈餘可能挑戰1元。
