MoneyDJ新聞 2016-05-31 16:55:18 記者 蕭燕翔 報導
三商壽(2867)今(31)日赴證交所參加業績發表會，公布截至去年底最新隱含價值，在調整後淨值及有效契約價值持續成長下，該價值年增18%至1,076.56億元，以當期股本計算，每股隱含價值67.8元。經營團隊也指出，今年負債成本預期續降6~7基點，經常性收益率則因資產組合走揚，恆常性利差有持續改善空間。
三商壽此次公布的隱含價值，考量資產組合調整對長期收益率的助益，將等價投報率自前期的4.28%提高至4.38%。受到調整後淨值與有效契約價值上揚帶動，去年底隱含價值達1,076.56億元，年增18%，以當期股本計算，每股隱含價值67.8元，較前期數據公布值增加0.5元。
在一年期新契約保費收入上，三商壽去年因初年度保費收入(FYP)較前期走降，但保單結構好轉，因而一年期新契約價值(V1NB)雖也較前期減少10億元至103.1億元，但減幅較同期FYP為輕。
市場也關注其投資策略。根據三商壽公布的資料顯示，今年第一季因投資性總資產額走升，因此雖投資收入總額高於去年同期，但單季年化投資報酬率3.76%，較去年同期減少32基點，同期經常性收益率則落在3.16%，年增約11基點。
經營團隊表示，今年資產組合的調整重點仍是持續提高海外固定收益占比，首季底已達52.5%，預估年底加計國際板的配置比重將達63~64%。而因海外固定收益收益率約高出國內同類型商品近2個百分點，藉配置調整後將有望延續經常性收益率改善趨勢，預期今年經常性收益率達3.4%。
至於負債成本部分，公司認為，因今年沒有先前大額六年期保單到期的問題，該成本會較去年下滑約6~7基點，年底預期降至3.92%左右。
