美國泡沫現象:FED資產高於德GDP、股市融資再創高

2013/12/18 11:29

精實新聞 2013-12-18 11:29:42 記者 賴宏昌 報導

全球主要央行是在比爛嗎?日本央行(BOJ)率先執行量化寬鬆貨幣政策(QE)、資產負債表規模GDP佔比高達44%,所以美國聯準會(FED)Q到24%但核心通膨卻瀕臨破底、也不用感到愧疚?

彭博社17日報導,FED資產規模GDP佔比目前為22%,低於歐洲央行(ECB)的24%以及BOJ的44%。當FED主席提名人珍妮特葉倫(Janet Yellen;見圖)上個月提出上述比較數據時,阿拉巴馬州共和黨五屆元老級參議員Richard Shelby打斷她的談話,說:「我是在問妳美國FED!」FED資產規模在12月11日升至創紀錄的3.99兆美元、高於2012年9月第三回合買債計畫剛啟動時的2.82兆美元,高於全球第四大經濟體德國的GDP足以支應美國聯邦政府超過一年的支出,若拿來清償學生貸款與汽車貸款的話則是還有結餘。FED資產規模預估將在不久後超越全球最大資產管理公司貝萊德(BlackRock Inc.)所管理的4.1兆美元。

QE雖讓美國經濟免於崩跌,但當地核心通膨不升反降、資產價格泡沫化日益明顯,早已是不爭的事實。彭博社統計顯示,高收益、高風險債券發行金額今年飆升至創紀錄的3,732億美元遠高於2006年信用危機爆發前的1,492億美元。美銀美林指數數據顯示,上週投機等級債券殖利率僅較公債高出411個基點、創2007年10月以來新低,顯示投資人對垃圾債券幾乎是毫無戒心。過去50年美國10年期公債殖利率平均為6.61%、但今年的平均值僅有2.31%,FED的QE無疑在鼓勵美國聯邦政府繼續舉債花錢。

紐約證交所(NYSE)官網(http://goo.gl/wDdk1e)數據顯示,截至2013年10月底融資餘額達4,124.59億美元、連續第4個月創歷史新高。forbes.com 10月21日報導,今年第3季美國融資收購(LBO)金額達706億美元、創2007年以來單季新高,超越今年第1季的532億美元;前三季累計達1,390億美元、年增104%。相關討論詳見《葛老硬拗拒認錯,葉倫Q到掛誰曰不宜?(http://goo.gl/xHex2M)》以及《葉倫登基一路Q到掛http://goo.gl/x0LFF2)》。

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