精實新聞 2013-04-08 18:24:43 記者 王彤勻 報導
智原(3035)今(8日)公布3月合併營收，月增3.3%來到6.07億元、年減3.67%，表現平淡。不過，總計智原Q1營收則是季減12.12%為18.3億元，符合公司於法說會上提出，Q1營收季減幅度將能壓縮在15%以內的預期，優於往年的淡季表現。智原表示，Q1營運仍能相對持穩，主要是受惠於多媒體、PC週邊ASIC需求相對有撐之故。
而雖智原Q1營收呈現下滑，不過公司強調，隨著毛利率較低的消費性電子訂單下滑，智原Q1毛利率亦將出現回升，公司預估，單季毛利率可望從去年Q4的37%提昇至40%以上，營益率則預估將落在13-15%區間，約較去年Q4持平至小幅增長。
而和對手創意(3443)相仿，智原也面臨三星抽單的問題。法人分析，智原在三星的eMMC訂單於今年進入量產末期，如今三星要將應用於智慧型手機的eMMC訂單抽回自製，僅會留少部分應用於中國低階智慧型手機的訂單予智原，加上另一競爭對手慧榮(Silicon Motion)也可能加入以低價搶單，若以三星eMMC訂單去年於智原營收佔比達4成推估，智原今年營收滑落恐勢不可免。
法人推估，智原於eMMC之外的其他產品線，包括智慧電表、4G基地台等下半年放量的情況較明顯。而相較於eMMC，4G基地台晶片生命週期較長、達5-10年，且利潤也較優渥，因此此部分營收佔比的拉高，對智原整體獲利架構的提升也將有利。而雖智原要待下半年動能才會有較明顯的轉強，惟法人估，智原Q2營收仍可望再走高，季增幅度約在10-15%左右。
