《Fund消息》網購星期一業績報喜 美科技股旺季可期

MoneyDJ新聞 2014-12-11 17:39:28 記者 王怡茹 報導

美國網購星期一(Cyber Monday)銷售報佳音，今(2014)年成長17%至逾20億美元，寫下歷史新高紀錄。投信業者認為，線上購物除儼然為美國節慶消費主力外，也是美科技股利多題材之一，而佛瑞斯特調查也指出，年底購物季的網路零售銷售業績將較去年成長13%，可望改寫歷史新高紀錄，並顯示科技股後續營收仍擁動能；再加上科技業目前本益比處於歷史低點、財務狀況極為穩健，是以，科技股後市動能看好。

【景氣回春 科技股績效紅通通】

「網購星期一」指的是感恩節之後的第一個星期一，這天向來是美國節慶網路購物潮中的高峰。根據comScore統計，今年「網路星期一」網購金額創下歷史新高的20.38億美元，較去(2013)年成長17%，甚至超越「黑色星期五」的15.1億美元的網購金額。

表1：歷年「網購星期一」網路購物支出

摩根美國科技基金經理人葛雷哥‧托特(Greg Tuorto)指出，美國經濟復甦鮮明，科技股跟隨景氣循環而向上趨勢成形，下半年來，那斯達克及S&P500資訊科技指數連袂上漲7.5%及9.5%，超越S&P500指數的5.1%，使連動的17檔境外科技基金績效紅通通，下半年來平均上漲8.8%。 

托特分析，雖然今年感恩節零售銷售業績不如預期，較去年下滑一成，但「網購星期一」扳回一城，突顯線上購物逐漸取代實體店面的消費潮流。隨行動裝置的普及及電子商務的發展，市場預計年底購物季將有44%的交易透過網路完成，增添科技股營收表現動能。 

托特進一步指出，根據佛瑞斯特調查指出，今年年底購物季的網路零售銷售業績將較去年成長13%至890億美元，可望改寫歷史新高紀錄。就過去經驗來看，感恩節、聖誕節等購物旺季向來能提升消費性電子產品的銷售量，進而拉抬美國科技股漲升力道。

【基本面領軍 2015美股多頭格局延續】

從基本面來看，富蘭克林坦伯頓美國機會基金經理人葛蘭．包爾表示，相較於歐洲或日本，美國景氣復甦步伐更為穩健，同時觀察金融危機以來，聯準會展現了強大政策魄力，為市場挹注流動性並替經濟表現帶來動能，加上美國技術創新力冠全球、頁岩油氣開發也提升了美國製造業成本競爭力並對經濟帶來正面助益。 

葛蘭．包爾認為，2015年股市波動性雖可能自低檔上揚，但著眼美國經濟成長率預估將自2014年的2.2%加速至3%(彭博資訊11月份調查)、史坦普500大企業2015年獲利預估成長值則為8.1%，因此，美股多頭格局可望延續，且具有創新產品競爭優勢的科技產業可望有所表現。 

產業部份，亨德森遠見全球科技基金經理人斯圖爾特‧歐戈爾曼(Stuart O’Gorman)指出，電子設備儀器與元部件、電腦與週邊設備較為看好，其中，在企業對個人電腦需求增加，然動態隨機存取記憶體（DRAM）產能增加有限情況下，晶片價格料向上，該族群後市看俏；而iPhone 6市場需求仍暢旺，相關族群營運仍可留意。

值得注意的是，近來美股已漲多，在這樣情況下恐須經歷回檔，才能蓄積再大幅上漲的能量，惟科技業因本益比目前處於歷史低點且財務狀況極為穩健，相對價值應仍具吸引力。整體而言，斯圖爾特看好的題材包括電子商務、網路廣告、網路連接、應用商品(Rational Commodities)和電子付款等。

表2：境外科技基金第4季以來績效前10名

資料來源：Lipper，單位：%，以台幣計價統計至12/8。